作者：納蘭雪敏
2025年1月初，0056(元大高股息)配息將公布。以2025年1月17日除息，2025年2月20日發放來看，大概幾天內就會公布。
已經連續兩季配發0.866元，如果繼續維持這樣的發放水準，四季就是3.464元股息配發，以2025年封關日36.73元計算，殖利率達到9.4%，不過前提是必須要填息。
但很多人都忽略，0056不是只有把投資公司所獲得的股息發給投資人，還把資本利得也發給投資人，也就是說這些股息中還加上了價差。
0050與0056報酬差距
0050今年含息報酬率達到35.92%，配息報酬只有1.87%，資本利得34.05%。
0056今年含息報酬率達到11.85%，配息報酬11.71%，資本利得0.14%。
兩者相差24.07%。
0056股民平均財富少了139.4萬
臺灣有開戶人數是1376萬人，2025年初 79.7 兆元總市值，平均每位股民擁有579.2萬元的財富，如果有一個股民年初把579.2萬元全部買0050另外一位全部買0056，今年一年下來配息者看起來很開心都有拿到利息，但兩人差距卻高達139.4萬。
最主要就是因為沒有持有AI最重要的股票台積電，導致了績效大幅度落後，另外還沒有考慮到如果配息過多需要再額外繳交綜合所得稅和健保補充保費的稅務成本。
而且之前衛福部傳出消息是要把所有股息以年度結算，只要超過2萬元，就課徵2.11%的健保補充保費，雖然後來傳出暫緩，但未來如果繼續這個路線，投資0056的股民與0050的股民財富差距就會變得更大。
0050自製配息法
多數0056的股民都是希望有一筆穩定的現金流，所以有一種方法可以讓你有0056的現金流，又可以享受配息。
0050 透過自製配息每個月賣出 1%的部位，來達成現金流，會產生0.1% 證券交易稅，因為ETF的證券交易稅是0.1%，還有約 0.0285% (用券商標準手續費2折計算)，合計摩擦成本是約 0.1285%，你可以大概算是0.13%。
雖然 0050 賣出時要支付約 0.1285% 的手續費與稅金，但 0056 的配息只要涉及「股利所得」的部分，就會面臨 2.11% 的健保補充保費，以及至少 5% 起跳的綜合所得稅。即便扣除 8.5% 的可抵減稅額，對於中高收入者或是資產規模較大的投資人來說，領配息的稅務負擔通常遠高於賣股的交易成本。
換句話說，你為了省下那 0.1285% 的賣出成本，反而可能繳交了 2% 甚至更多的稅費給政府。
0050的波動性
很多人以為0056沒有波動性，那種穩穩領利息的安全感很棒。
我們看一下這是2023年2月開始每個月的0050的漲跌幅與收盤價
可以看到最嚴重的時候，曾經有一個月下跌10%，但也有一個月上漲10%的。
那假如每個月都領出1%的0050。
假設投資人2025年初同樣從 579.2 萬元開始，每個月月底固定賣出總市值的 1% 作為生活費，並且考慮到 0.1% 的證券交易稅與打 2 折後約 0.0285% 的手續費（合計摩擦成本約 0.1285%）。
在這一年中， 0050 的投資者累計領取了約 716,327 元的現金，還比 0056 原本預計發放的 67 萬元左右還要多。更重要的是，即便每個月都賣出 1% 的持股，到年底時資產價值依然成長到了約 702.6 萬元。如果將領走的現金與剩餘資產相加，總財富高達 774.2 萬元。
股價下跌賣出一樣1%，從數據中可以看到，在2025年 3 月與 4 月股價大幅修正時，因為資產總市值縮水，投資人「賣出 1%」的現金減少（從 6 萬元降至 4.9 萬元）。
這是一種天然的保護機制，代表你在市場低迷時自動減少領的金額，避免在低點過度消耗股數。但當 9 月與 10 月股市大漲時，領取的現金也開始上升，充分享受資本成長帶來的紅利。
在成本方面，這一年 12 次交易所產生的手續費與證交稅總計只要約 922 元。對比 0056 的投資者，如果領取同樣約 71 萬元的配息，單是 2.11% 的健保補充保費就可能要繳掉 1.5 萬元左右，還不包含潛在的個人綜合所得稅。這表示 0050 投資人省下的稅費，就足以支付好幾年的交易成本。
為什麼只要922元這麼低？因為你並不是賣掉全部的股票。
假設你大概算一下每個月都是領5-7萬之間，領取5萬元的0050，50000 X 0.0013 = 65元，每個月的領錢手續費就是65元，50000 X 0.0013 = 91元，你每個月領股息的手續費就是65元到91元。
就算考慮到交易稅與手續費，0050 的總報酬優勢依然遠超 0056。0056 的投資者雖然每月領取固定配息，但資產在一年後可能僅維持在 580 萬元左右，與 0050 投資者的 702.6 萬元相比，財富差距擴大到了 122 萬元以上。這種因為缺少 AI 龍頭股成長動能所導致的績效落後，才是投資高股息 ETF 最昂貴的隱形成本。
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