2025是我初入股市的一年，那年三月底我在全民買高股息、瘋投資、與家人的介紹下燃起對投資的興致，並央求家人陪伴我到銀行開證券戶。我當時17歲，需要雙方監護人的同意，可以說是比成年人開戶麻煩的許多；輾轉過了快兩個禮拜，證券戶與後續手續才終於備齊。當時的我完全沒有投資的概念，也沒有在關注新聞、公司，甚麼基本面投資、價值面投資、當沖、K線圖、台灣經濟概況都不甚了解，只是沉浸在「成為大人、駕馭金錢」的假想快樂泡沫之中，可以說我是在實戰與和書籍惡補中成長的。當時我毫不猶豫買了不少占比的台積電(2330)與元大50(0050)，並且完全沒有做資本配置、投資架構建置、風險評估等等的事前功課；雖然回頭來看，這兩筆投資績效非常不錯，可以說是現階段成功的投資(因為這兩檔我幾乎沒動，現在仍然持有，是推動我資本成長的主要貢獻者之一)；但是很明顯的，可以說是新手運或是市場趨勢所致；不過話說回當時，在不久之後的川普「關稅解放日」，可是給我了深刻的打擊與教訓。
那時正逢台股清明連假休市，我看著美股觀察清單，那閃閃發光的七巨頭，甚至連我參考巴菲特當作風險對沖的可樂(KO)與傳產股，都一起暴跌了好幾天；我整個人都傻了，我還剛進股市不滿半個月吧，當時我買了一些輝達(NVDA)、TSLA等等巨頭股，然後看著幾天之後台股連假後開盤的連續跌停，帳面損失接近20~30%，是的，我的紅包錢被無情的股市給奪走了。
後續其實大家都知道，股市創高、恐慌雖在，但隨後的總經數據、AI敘事、全球政局趨勢回暖、國安基金護盤等等，簡單來說，就是吐出去的不但賺了回來，反倒還賺了不少，也讓散戶們哀號著當初應該買多一點。當時在四月解放日一路到大概六月，我那時並沒有建立起清楚的投資策略、風格與框架，也還沒有建立個人的會計列表；當時是我大量吸收金融書籍的一段時期(大約3月~8月)，那時我讀了<窮查理的普通常識>、<跟達爾文學投資>等等與「長期與價值投資」相關的書籍，但當時的架構仍處於「核心長期、衛星短沖」的精神之中，並沒有完全融會貫通大師們的投資哲學。現在回頭看來是挺愚蠢的，我從89美金的Nvidia一路當沖、停利，最後120~130就沒再買了，現在NVDA在180~200區間震盪，且未來的成長是非常可期的，然而過去的我為了一天1%、2%的小漲幅買賣而高興無比。
那段時間也並非沒有成功的時候，當時我靠KO的「偏方技術分析」—也就是沒有任何技術分析基礎，單純看過去圖的規律—得出KO在69~72美金之間的週期性，通常股價碰到71~72以上會回調、70~69以下會上升，因此我透過這個一點也不專業的幼稚理論，在KO中沒甚麼效率但成功的賺了些錢。而那段時間最失敗的交易(當時我還在交易，現在我是從交易轉往真正的資產分配與投資)，就是追高CRCL與我完全不了解的虛擬貨幣敘事；當時不到一個小時我就從賺到一頓吃到飽和牛火鍋變為敗掉一頓饗時天堂(對一個沒甚麼錢的高中生來說，那時一次頗大的打擊)，在經過果斷止損並反省了一段時間後，我便徹底放棄在當沖這條路上走，轉為將注意力放在長期投資的核心上。
一路到了現在，我花大把時間在讀書、研究、看新聞、資產配置、建立試算表身上，反而幾乎沒在市場做動能；真正去做操作，也只是把某一檔資產的水位拉升或降低至合理、規劃後的範疇，並評估與計算高風險標的的持股水位(如URA核能敘事)；你可以說我現在在做的是入門等級的資產配置與風險管控，而非我入市前半年的頻繁進出場風格。這麼說來也是遺憾頗深，我因為設點停利、不慎考慮、缺乏研究等因素，以及低的成本價賣出Apple、Nvidia、Amazon等一眾優質公司，這對我來說是愚蠢的，且我也發誓往後極力避免這種情況。
當然，可能也會有人質疑，如果長期持有一家公司，後期出現股價崩壞，你繼續持有不才是真正的傻子嗎？要等到把獲利全部吐回去才高興嗎？因此及時停利才是正確的。我對此沒甚麼可以說，畢竟何時買進我略懂、何時賣出才是我還在探索的範圍；但這也是研究公司，而不是單純研究技術分析重要的地方、這也是基本面融合價值面投資應該存在的方向，而不單純是看圖說故事。我投資的前提就五個：
- 指數ETF、被動ETF、大型市場ETF：買進，核心持有。
- 產業前景好、龍頭公司、基本面與護城河穩健公司：買進，主要衛星持有。
- 基本面與護城河穩健、估值被低估、產業前景尚未明朗但具投資價值：買進，固定占比持有。
- 產業前景好、基本面與護城河需求降低、以購買敘事與市場需求大於基本面投資：買進，為提升資產組合Alpha為理由，因風險因素少量持有。
- 資金停泊、綜合風險對沖、其他因素：視情況，不會是主要的投資考量。
讀者可以明確看出我當前的投資偏好，因此可以理解為何我對「停利」的意願並不高，就算是單一資產占比超出訂定份額，我仍會以提升整體資本量體，而非釋出一部份股票為前提，除非有必要或公司基本面、前景出現問題或與我當初投資的本質不符，才會有賣出、減倉的必要(請參閱<投資者的自白-小本投資人的矛盾之處>，我會詳細介紹我上次賣出的原因與我對賣出股票的看法)。
我要學的還有很多，譬如如何面對資金運用效率低、但基本面與價值面看好的公司？我手裡就有這種公司，他甚麼都不錯，也是AI伺服器的關鍵零件供應商之一，但股價就是不見起色，沒有大跌但仍算套牢，我也一直在「賣出一部份以降低占比，把資金投入高效率資產」與「維持現狀，長期看好」的兩個觀點中打架，當然目前我的觀點偏後者，是我經過思考與經過投資經驗得到的彈性心態得來的，原因很簡單，基本面沒崩、市場不買單，不代表未來不可期；我是樂觀市場派投資人，至少目前是如此，因此當前賣出、換股的疑慮與雜音，是我還能控制的，也是我認為合理的。
我想我贅述的太多了，但是我得感謝當初介紹我進入投資圈的人們以及鼓勵我持續在投資路上邁進的人，因為投資，我開始大量閱讀(2025年讀了58本書，相關書評文章之後會撰寫)、找到夢想、開闊視野、活得踏實；這些都是我意想不到的收穫，畢竟你想在市場中生存，就得提升自己的能力，而提升能力本身就是一件令人快樂的事情，因此這是正向、令人高興的循環。
不過往後遇到熊市與大崩盤，我會如何面對呢？我自己也很期待，畢竟到時候的我與現在的我，在看法與想法上一定又是有所成長的，這值得令人慶幸。
好了，我想今年大家都賺了不少吧！幾個禮拜後我就將度過我的18歲生日，離開台灣去澳洲留學了，我很高興各位讀者閱讀我的文章，如果你能學到甚麼、得到甚麼洞見、或只是想看一個新手的成長歷程都好，只要我們繼續努力的使自己成為更好的人，就不算虛度此年吧。
新年快樂，投資順利。
延伸閱讀：
(2026/1/1 Kai.)
