相信投資人在學習投資的路程上，曾借鑒很多投資大師對資產配置的看法，因此我們都知道，對資產組合做風險配置的重要性，特別是對長期投資人而言，雖然夢想是打敗大盤並長期獲利，但最重要的目標仍是「不流失本金」。
對小本投資人而言，不論未來膨脹的資金將何去何從，都應當妥善運用高風險承擔能力的優勢去描繪與測試自己的投資風格。對於我而言，我很享受做資產分配、投資世界的想法，那種買下公司、參與世界成長的感覺；同時我對資產組合、風險分配也抱有極大的興趣。雖然本金不大，但因為我在2025年4月全球關稅那段期間進入市場，等於是在大跌後的反彈長牛市中做投資，所以並沒有見識過長期的橫盤與熊市，因此我對獲利與資產重分配或許有些心得，但對整體投資組合下跌沒有實際經驗，導致我對近期的市場AI泡沫疑慮抱有特別強烈的風險配置興趣與無知。
實際操作面臨的問題是，當我的資產組合35%是ETF、10%是現金，且本金不足5萬美金時，正如我在<你該不該投資美債ETF>中說的一樣，其實靠投資1到3檔大盤ETF、或不同國家的大盤ETF、或持有現金，就已經是很好的風險分散操作；因為本金小，遇到下跌時能比大戶更冷靜的應對熊盤，其實反而是寶貴的經驗與優勢。去過度分散參與市場與標的、或分散投資不同的金融工具，反而是多此一舉。的確，分散投資與類似大型基金的風險配置能在遭遇熊市時，得到優於大盤的表現；但因為本金小，其實與直接投資大盤本質上並無區別，虧損對投資人本身也沒有太大的影響；導致絕對的風險配置，有點「多餘」的感覺。小本投資人沒有必要刻意壓低自身資產組合的風險量化指標，甚至也不需要過度嚴謹的觀測的自己資產配置模型；雖然這些操作能給投資人未來管理大型資金時很好的練習，但也導致投資人有點「精神分裂」的感覺。
一方面，小本投資人應當運用其風險承擔能力高的優勢，嘗試去賺取高於市場基準的報酬，於得到自己投資的心法與經驗；另一方面，剛進入市場的投資人處於摸索階段，當學習課題來到風險配置時，面臨高風險承擔能力的優勢與風險配置的操作，導致兩者在小本投資人的思維模型與資產組合中打架。
這就是我在2025/11/14號晚上美股開盤面臨的難題。當時我一整天都在想配置資產的曝險與科技股佔持倉百分比，想著賣出QQQ(納斯達克100；以科技股為主)去建倉XLP(美國消費市場指數ETF)來對沖可能面臨的AI估值回調風險；但我完全忽略可以靠提高VOO(S&P500指數ETF)、抬高現金水位、或減少個股百分比，這三個極其簡單的操作來做風險分散，我卻一股腦兒去建倉不到1%的XLP(受交割款限制，其餘現金仍在到帳途中。還好還在途中不然倉位可能超過5%)，然後差點把手頭的QQQ賣出，完全忽略它是我資產配置中重要的攻擊衛星。
結果就是我馬上取消QQQ的賣單，並以市價賣出剛建倉的XLP；這短短1分鐘的掙扎帶給了我兩個小時邊咬鉛筆邊自我審視的時光、也給了我很大的醒悟。小本與新手投資人都可能遇到跟我一樣的問題，就是「自己的投資定位」；我們每天都不停地在市場、在書中學習新的知識，會讀到對自己有利、改變自身想法的觀點；讓自己的想法與才智隨時間與經驗不斷精進固然很好，但是客觀的本金與資產配置並不會隨投資人增加的洞見而產生變化；我們總想在市場中試試自己的新看法、新策略，卻忽略自己已經有的或該有的優勢，跳脫到與自己不同眼光的投資人身上去做他那個位置才該做的事，卻忘了那並不是你，並不一定是適合現在的你的思考模式。
這是很矛盾的心理，但它並不是壞事。過了這件事之後，我有了更加明確的投資策略、本金與決策之間的關係、與投資不同階段的洞見。這篇文章是想告訴你，外頭有很多不同的投資策略與模型、不同投資人的持倉邏輯與想法，他們或許都很好，但那是對他們自己與自己的資產而言很好，不一定是對你；你只要勤奮地去研究市場、了解各個金融商品可能帶給自己的優劣處、了解自己的定位與目標，並有紀律地去執行就好，並不是每研究完一檔標的或一種策略就得匆匆忙忙趕入市場，去證明自己的對錯。
對於我這種年輕的長期投資人而言，時間與機會還很長，有很多該學的、該看的。有時候應該停下腳步、慢慢地去探索這個魅力多端的市場，並且感謝每個能提供新洞見的成功與失敗經驗；讓我們一起再漫漫金融路上加油。
這個事件帶給我的心得，或許對你有幫助：
- 確立自己的定位，並有明確的目標。譬如：打敗市場、得到穩定報酬、為退休做儲蓄等目標。
- 依照自己的定位去規劃投資策略，而不是因為某個新點子去打亂既有的模型。
- 大師的觀點適合大師，但不一定適合你；你可以學習，但是在實際運用前，仍須評估與自己目標有無差距。
- 本金大小對投資人與投資策略影響很大，這是投資人常常忽略的優勢與問題之一。
- 失敗並不可恥，它可以是很好的一堂課。
- 時間，是所有年輕與長期投資人最好的朋友。
- 如果你還年輕，那麼你還有很多時間能探索、很多知識能運用，別急。
- 別氣餒，加油。
(2025/11/16 Kai.)
