各位看著台股衝上 34,000 點（假設語境）卻又開高走低，心情像是坐雲霄飛車的投資朋友，大家好。我是專門幫各位把脈、看透市場虛實的骷髏醫生。💀🩺
今日（2/23）台股盤中一度大漲 600 多點，最高衝上 34,212 點，但最後卻大幅收斂，僅上漲 167 點。摩爾投顧——郭哲榮（哲哲）分析師指出，這場「開高走低」的戲碼，背後不僅有台積電 ADR 沒漲的隱憂，更有一個震撼市場的「黑天鵝」—— OpenAI 竟要大幅削減資本支出！
當市場沉浸在 AI 狂潮與記憶體噴出的喜悅中，我們該如何冷靜應對？讓我們透過**「理性診療報告」**進行深度的剖析。💊💊 維他命 A：市場病灶——台股為何「開高走低」？ 大盤衝高後軟腳，讓許多投資人看傻了眼。郭分析師點出了兩個關鍵原因。 ⚡ 骷髏醫生的深度解讀（郭哲榮觀點）：
- 台積電 ADR 扯後腿： 在春節封關期間，台積電 ADR 其實並沒有漲，這就註定了今天指數的漲幅有限（不會如外界預期的狂飆 900 點）。
- 美股期貨走弱： 盤中小納斯達克（老納）期貨下挫，出現「台美脫鉤」的現象。雖然韓國股市（三星、海力士）依舊強勢，但乖離率過高，隨時有回檔風險。
💊 維他命 B：核彈級黑天鵝——OpenAI 大砍資本支出 市場最大的震撼彈，來自 ChatGPT 的母公司 OpenAI。 ⚡ 骷髏醫生的深度解讀（郭哲榮觀點）：
- 支出腰斬： OpenAI 原本預估到 2030 年的資本支出高達 1.4 兆美元，現在卻大幅縮減至 6,000 億美元（大砍約六成）。
- 殘酷的真相： 為什麼要砍？因為預估 2030 年營收才 2,800 億，如果砸 1.4 兆，根本入不敷出！更殘酷的是，在 AI 軟體這場戰役中，Google 的 Gemini 3.1 展現出極強的推理能力，且 Google 選擇「免費策略」來搶市佔。
- 贏家通吃： 軟體產業永遠是「老大吃肉，老二喝湯，老三吃渣」。OpenAI 面臨 Google 的強力競爭，不得不縮減開支。但這不代表 AI 泡沫破裂，而是 AI 的競爭進入了白熱化的肉搏戰。
💊 維他命 C：資金避風港——被動元件與封裝發威 在 AI 出現雜音、記憶體（如華邦電、旺宏）漲停鎖不住的情況下，資金流向了哪裡？ ⚡ 骷髏醫生的深度解讀（郭哲榮觀點）：
- 被動元件大復活： **國巨（2327）與華新科（2492）**強勢亮燈漲停！原因在於全球 MLCC 龍頭日本村田製作所（Murata）考慮調漲價格。加上被動元件先前已回檔近兩成，基期相對較低，成為資金追捧的對象。
- 先進封裝： **精材（3374）**連四天大漲，準備挑戰一年新高，顯示半導體後段製程的實質獲利仍受市場肯定。
💊 維他命 D：策略思維——「半倉操作，等待回檔」 面對 3 萬 4 千點的高位，郭分析師的操作策略非常明確。 ⚡ 骷髏醫生的深度解讀（郭哲榮觀點）：
- 不隨便追高： 雖然看好台股有機會上看 36,000 甚至 40,000 點，但目前乖離過大，今天並未帶領會員大舉追多進場。
- 保留實力： 目前持股水位控制在 50% 以下，保留一半現金。等待市場因 OpenAI 減支等消息引發恐慌、大盤回檔時，才是「用力做多」的最佳時機。
- 房市不如股市： 針對網友提問，郭分析師直言現在買房投資最傻！台股（如 0050）的翻倍速度與流動性，遠勝於被重稅與流動性綁死的房地產。
💀 骷髏醫生的結案筆記 郭哲榮分析師的藥方總結為**「居高思危，保留現金等買點」**：
- 居高思危： 台股今天「強中透弱」，記憶體與聯發科的走勢都不如預期強勢，要提防短線拉回。
- 鎖定低基期： 被動元件（國巨、華新科）因漲價題材與低基期優勢，接棒成為市場新亮點。
- 最後叮嚀： 股市 90% 的時間在盤整與上漲，不要怕買不到股票。手握現金，耐心等待那隻「黑天鵝」帶來的黃金買點！
記住，在股市裡，會買的是徒弟，會賣的是師傅，懂得「空手等待」的才是宗師。
（以上內容僅為節目觀點摘要，不代表本平台立場，投資決策請回歸個人獨立判斷。）
資料來源： [YouTube] 【記憶體狂漲 但黑天鵝來了 ChatGPT大減支出 】2026.02.23(字幕版) 郭哲榮分析師 https://www.youtube.com/watch?v=HiiBJAWLANk
