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基本面：
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毅嘉在前陣子有發過第一次的文章，當時正是可轉債正要發行的時候：
由於轉換價在 55 元附近，而股價目前約落在 57 附近，因此理論上已經進入可轉換區間，而目前可轉債的價格也在126左右，跟發行時的108相比，如果當時有介入的朋友，現在應該還蠻開心的吧，未來就看毅嘉是否可以在2026有好的表現，讓股債皆漲了。
取材自少數派
基本面來講，毅嘉這幾年明顯轉向「模組整合」的方向發展，不只是 FPC、PCB 這種比較傳統的東西，整合模組與散熱模組逐漸成為公司的新敘事。車用電子依舊是大宗，占比大概六成以上，而光通訊雖然目前占比不高，但因為高速傳輸的規格升級，外界會預期 400G、800G 的散熱需求成為未來一兩年比較大的看點。馬來西亞廠若順利放量，應該會補強整體產能結構，也會讓公司能承接更多海外訂單。整體來看，毅嘉屬於那種「穩定本業 + 新應用正在發酵」的公司，只是新應用是否能順利開花，是市場給不給它高本益比的關鍵。
中長期來看，毅嘉的發展可以簡單理解為三條主軸一起推進：車用維持穩定成長、新應用慢慢放量、以及海外產能布局逐步成形。不過，每一條路線都有不同的不確定性。公司對外強調正往「子系統模組方案供應商」轉型，並把業務分成電子、整合、散熱三大模組，希望未來 AI 相關產品也能占到一定比重。這些方向聽起來很積極，但能不能真正落地，還是得看客戶的導入速度、產品良率以及量產穩定度。車用方面目前占營收約六成，屬於只要進入供應鏈，訂單能見度就較高的業務，因此有助降低季節性波動、也讓產品生命週期更長。不過占比高也代表公司對車用市場依賴較深，一旦車廠或 Tier 供應鏈調整拉貨節奏，就會直接影響營收動能。
