一、AI產業發展與戰略重塑
需求與成長動能： AI技術已從試點轉為企業核心基礎設施，廣泛應用於資料中心、企業服務（如Snowflake、湯森路透）及舊程式語言現代化。NVIDIA等硬體供應商業績強勁，ASML技術提升，皆顯示AI對算力基礎設施的龐大需求。
供應鏈與競爭： 大型科技公司如Meta分散採購AI晶片（AMD、Google TPU），避免單一供應商依賴。NVIDIA透過投資OpenAI綁定算力與生態系，同時Amazon也投資OpenAI以綁定雲端服務，凸顯AI模型公司在供應鏈中的議價能力提升。Anthropic被視為國家安全供應鏈風險，改變AI模型與供應鏈市場： Anthropic因拒絕美國國防部「所有合法用途」要求，被視為國家安全供應鏈風險，可能影響其商業前景與融資，資金融資與合作預計轉向其他模型與AI技術公司，並且提高話語權，可能不利於晶片與伺服器公司毛利。美國政府也要求科技公司為資料中心建造發電廠，顯示AI能耗問題日益受到重視。
企業轉型與就業影響： Block（$XYZ）因AI應用裁員4,000人，顯示AI工具正推動企業效率提升與結構性調整，可能影響就業市場。
資金流向轉變： 市場資金可能從單純的硬體利潤轉向AI企業服務、分析軟體（如ACN, PLTR, SNOW, NOW）及電力基礎設施供應商。
二、地緣政治緊張與全球供應鏈衝擊
中東衝突進行式： 美伊局勢惡化，伊朗最高領袖身亡及霍爾木茲海峽關閉，導致國際原油與燃料價格飆升，對全球航運與供應鏈運輸造成嚴重影響。
美國貿易政策不確定性： 川普政府實施臨時性關稅，並考慮對大型電池、生鐵等六個關鍵行業徵收新的國家安全關稅，加劇全球貿易摩擦，促使各國重新評估對美貿易談判。
避險資產走強： 地緣政治風險在近期持續推動黃金、白銀及公債等避險資產，顯示市場資金分歧。
三、宏觀經濟與貨幣政策展望
- 美國聯準會預計年內降息一碼（0.25%），市場密切關注未來利率會議的利率路徑。近期在3/18(三)美國利率會議，但市場更關注6月新任聯準會主席上任後的策略變化。
- 企業因AI效率提升而進行的裁員潮，可能影響美國就業市場與失業率數據，市場將關注後續市場跟進情況，短期失業率數字即使推升，但可能是結構改變，而非真正的蕭條衰退，市場仍將關注是否影響聯準會的貨幣政策決策。
四、近一週每日TOP 10觀察股 (2026.02.23~2026.03.27)
多數為黃金、白銀，公用事業，少數為醫療與日常消費品。顯示市場的避險情緒已在中東衝突爆發前，醞釀過程持續一段時間。
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