大家好，我是 Gordon。 因為在方格子中無法快速建立表格，所以文章會同步上傳到我的 Substack 股人筆記。（近期發現連超連接都沒辦法直接複製快速建立，所以在 SubStack 可能才會有更好的讀文體驗 https://gdinvestornotes.substack.com/）

股癌EP557 36:24有云：非常感謝各位聽眾會幫我做筆記，現在要強調一下，作筆記的這個讓我非常感恩，只是有滿多筆記都會幫我自己去亂節錄重點，再來這要稍微注意一下，不是說不能寫筆記，只是覺得有些東西還是要儘量去找原形食物啦，那有人幫你總結快速的做複習我覺得很好

所以我會盡量分清楚哪些是我自己的發想，第一大段會是我個人的心得描述、不懂的知識之研究主題簡述，而第二大段則為節目的回顧、第三段為研究主題。

一、心得/雜談

近期聽到 Manny 訪問他媽媽的 Podcast 覺得很特別，聽到那個年代的生活，還有一些無奈造成的結果，且他媽媽是個個性鮮明的人，聽起來就讓人更有想像。

聽到寫祖譜這個工作很特別，也去查了一下，這工作叫做譜師，在 1970 至 1990 年代，台灣社會正經歷從農村轉向都市的陣痛期。許多家族擔心散居各地後會「斷了根」，或者因為原本的族譜在戰亂、遷徙中損毀，因此會集資聘請專業的譜師。

譜師還需要，駐點採訪、翻閱殘卷、口述訪談，找出正確的祖譜。

二、節目回顧

股癌 EP644｜2026/03 節目回顧

節目回顧：

• 產業與個股觀察點
• 投資心法與策略調整

自我學習整理：

｜產業與個股觀察點

近期主軸還是圍繞在記憶體，旺宏： 受惠於大廠產能移往先進 AI 伺服器需求，導致 eMMC 與 NAND Flash 出現漲價空間。美光 (MU)： 市場傳聞其毛利率可能達到驚人的 80% 以上，股價漲勢反映了市場先知的預期。

GTC 大會即將登場，但也需警惕市場已預期「光通訊解決方案」等利多，若會後未能提供超預期驚喜，可能面臨快速拉回。大家都猜到有光通、LPU 弱勢到時候出來看股價走勢，蠻有可能下來蠻快的，所以有做一些減持。

Tesla 在市場負面消息多，但 MK 從供應鏈韓系大廠下單數量觀察，Tesla 正在積極上修訂單，顯示其有「蹲低跳高」的潛力，但 Tesla 的股價一直都是貴的，所以在股價方面也很難說。

｜投資心法與策略調整

市場效率謬論：市場長期有效但短期極易犯錯。主動交易者的利潤來自於識別市場的「錯誤定價」。如果認為市場不會犯錯其實就不用做主動交易。

大家以前都會把同一產類股包起來，但還是需要識別這些區別，例如不會說台積電和聯電是一樣，前陣子的軟體股大跌，也是有區別得，並不能把所有軟體股一概而論。應區分被 AI 取代的公司（如 Adobe、CRM 短期弱勢）與受 AI 加持的公司（如 Palantir、Cloudflare、CrowdStrike）。

灌溉鮮花，砍掉雜草：投資組合應留住強勢股，並修剪不具動能或表現不佳的部位，以騰出流動性供後續破底時「撿便宜」。接著要等到強勢的類股出來再作進一步的加碼，目前美股只有光相關的，而台股還是算明確有各種在輪動。而例如微軟前陣子有做抄底，但持續往下走就不會繼續增加，除非他有做表態，不會做越往下越加的動作，倒時候部位變太大會非常麻煩。

也提到以前有人在討論社群會放大股票的震盪，而現在 AI 可能也會導致這個加大，這個有好有壞，會更常出現超漲超跌的情形，所以識別錯誤定價更重要。