由指標股表現推測行情

股價趨勢通常可以顯示企業營運的變化，中長期而言，企業的成長或衰退，與價格趨勢方向大約一致，但是否因此能夠藉由股價表現，而判斷企業優劣，以做為選股投資依據？這不是好方法，有些股票單純利用市場心理預期而造成股價波動，並非真的出現基本面營運本質的改變，股價上漲一段時間後就打回原形，依賴股價線圖投機，短期可能獲利，長期可能虧損的機率更高，價格波動無法成為有效的判斷訊號。

另一種情況是投資人藉由股價的優異表現，找到基本面營運好轉的企業，這樣能否降低投資風險？不一定，可能每家企業狀況都不一樣，有些企業的營收獲利波動是季節性的變化，投資人看到的成長可能相對短暫，漲勢的延伸能力有限，有些企業的成長是跟隨產業景氣而波動，產業成熟之後，成長性就消失，有些企業則是自身具有創新與成長的能力；即使看到企業基本面成長而投資，仍有許多不同的狀況，高成長股、景氣循環股、低成長股或營運穩定股，風險情境都不太一樣。

投資獲利來源大致有兩方面，一是企業營運成長，但中短期內股價因為某種因素而尚未隨之提升，當股價開始表現即可看到投資的獲利成果，另一種是長期持有，享受企業經營的成長與配息成果，缺乏這兩種情況的股價上漲，通常只是中短期的投機行情。