20190902 市場手札

上週的股市反彈在於美中雙方表示貿易談判仍會進行，市場解讀雙方關係有降溫的情況之下，主要指數是有反彈的情況，也結束了連續四週來的跌勢。市場所擔心的利率倒掛的情況，看來是歐洲央行可能的降息，造成資回跑到美國長債的市場，目前在資金的比較報酬之下，美債市場仍是最大的收納能力。策略上，若是如此, 固定收益的殖利率仍有再創新的可能性，貴重金屬的需求就會再進升，股市先暫時看量能是否能跟上，不然，反彈力道會是有限，還是以科技類股，美國內需的市場為主。

美國股市週一(9月2日)將因勞動節休市一天，而3,000億美元的中國輸美出口品也有部分將從9月1日起面臨15%關稅。市場交投相當清淡，標普500在平盤附近上下震盪，終場僅小幅收高。美國證交所30日的成交量為57.7億股，較過去20個交易日的平均單日成交量萎縮19.07%。關稅讓不確定因素增加，接下來卻有三天無法交易，這使得投資人心態轉趨保守。由於債市近來表現優於股市，投資人也許決定在長週末來臨前，提早將股債資產配置再平衡。避險資產需求增溫。全球擁有最多實體黃金儲備量的ETF「SPDR Gold Trust (GLD)」8月上揚7.91%，iShares白銀信託ETF (iShares Silver Trust，代號為SLV.US)更跳漲12.75%。