2020-03-08|閱讀時間 ‧ 約 4 分鐘

[美股ETF] 黃金(Gold) ETF 介紹

文章主題

1. 為什麼買黃金ETF，而不是實體黃金

2. 美股常見黃金ETF介紹

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近期黃金因為市場避險情緒成了資金一部分的出口，而實際上黃金並不能當作避險工具使用，純粹是市場情緒造成部分資金需要找地方投入。由上圖跟S&P 500比較後得知，兩者的關聯係數並非負相關，因此預計找股市避險工具的人不應該從黃金下手。

Why buy Gold ETF instead of physical Gold

原因很簡單，因為有ETF的背後實際是擁有實體黃金的，因此擁有某些ETF就猶如你手中持有黃金一般，除非你買黃金的目的非投資取向，否則持有ETF則省去保管的困擾。總結來說，這類的ETF相當於從市場籌資接著購買實體黃金儲藏，因此ETF的價格完全是被動追蹤黃金的現價。

然而這並不代表你能用Gold ETF真的從基金公司交換到實體黃金，通常必須達到一定的條件，例如交易量最大的GLD需要擁有100,000 shares 才能跟基金公司申請換成實體黃金，最後能不能換也是由公司決定。

美股常見Gold ETF

GLD (SPDR Gold Trust)

由知名SPDR公司(SPY的發行公司)推出追蹤黃金現價的ETF，為市面上交易量最大且市值最高的標的，2004年發行直到現在已有15年以上的歷史，背後持有實體黃金而非追蹤黃金期貨，因此不會有任何市場對黃金未來估價造成的不確定性，也能獲取投資人較高的信任。

IAU (iShares Gold Trust)

如果有持有AOA的投資人想必已經對iShares非常熟悉，相同於GLD為被動追蹤黃金現價的ETF，也是以持有實體黃金為基礎，於2005年發行與GLD有近乎相同的歷史，然而保管費比GLD更為低廉。此外因為定價的關係，比GLD相對容易入手(約1/10的價格)，因此更易於資金不大的投資人操作。(SPDR也有推出minishares版本的ETF，GLDM，價格與IAU差不多便宜，然而交易量卻沒有IAU大)

UGLD(VelocityShares 3x Long Gold ETN)

很明顯的這是3x，偏於短期投機型的標的，僅供專業或者是能承受得起劇烈短期波動的投資人參考。

由此表可知SPDR在2018年推出的GLDM管理費最為低廉，即使交易量以及市值仍無法與其他兩個相比，但在推出的過去一年中表現卻最為優異，很明顯是管理費差距帶來的追蹤成效不同。

如果對ETF的流通率有所顧慮且資金較為寬裕的投資人，還是建議選擇市值高的GLD，即使手續費造成的追蹤成效並無其他兩者好，但投資起來心裡會比較安心。

作者偏好選擇GLDM，我認為管理費對績效長期的效益遠大於市值，交易量或者歷史，除非你是大量持有者否則GLDM必然會在未來十年內大幅成長。如對持有實體黃金較有興趣者，建議考慮一下與銀樓交易的點差以及保管的場所是否符合效益，否則還是建議持有被動追蹤黃金的ETF為主要投資黃金的管道。

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Why buy Gold ETF instead of physical Gold

美股常見Gold ETF

GLD (SPDR Gold Trust)

IAU (iShares Gold Trust)

UGLD(VelocityShares 3x Long Gold ETN)

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