2016.06 愛上好股

(更新日期：2016/6/20)

　　2016年看來又是景氣不好的一年, 換個角度想, 又是挑選好股票進行布局的時機, 就如同巴菲特所言:『退潮之後, 才知道誰在裸泳』。對未來的十年, 給自己設定一個目標: 如何在十年內, 將持股成本降為零, 換句話說, 讓總資產成長一倍; 若以72法則計算, 年化報酬率為7.2%。這個問題說難不難, 但要一間公司十年都維持7.2%的成長倒是蠻難的。

　　所以挑對好股票是成功的第一步, 需要深入研究再研究基本面(這也是愛上好股的前題, 瞭解它才能對它產生強烈的信心, 才會愛上它)。

第二步是嚴守自已的投資原則(最好是以程式化方式盤前下單, 避免情緒受影響), 包括計算合理價, 擬定買賣清單(買進理由, 布局價位、張數、投入資金, 平均成本, 目標價及投資檢討, 並且一定要按表操課), 以及拉長分批布局的時間(在股市什麼鳥事都會發生, 拉長布局才能買到很便宜的價位)。

第三步是對持股保持信心及耐心, 只需每月或每季看一下月營收/季報/半年報/年報, 或產業的相關新聞。(只要本業穩健且持續成長+5年平均dy6.25%, 就符合持股原則, 有低價時, 應繼續買進, 最佳狀態為平均成本dy7.2%, 通常布局時間要很久才會遇到鳥事), 有行情賺價差, 沒行情領股息, 透過＂時間的複利＂賺取股息與價差的時間財, 當職業股東比較輕鬆, 身體健康及財富倍增～人財兩得。

　　好股票人人愛, 但通常都被炒作過, 價格都很貴, 本益比高達20、30倍以上。所以好股票也要有合理價才能買進, 最簡單的方法是pe12或dy6.25%(5年平均)。每個人對好股票的定義都不一樣, 個人認為好股票的特質:

(1)一定要產業龍頭, 產品簡單易懂, 進入門檻高並有獨特性, 不易被取代及消失的公司(屬於長壽型公司)。如果想了幾秒鐘還是無法理解, 它就不是你的好股票。

(2)公司CEO要有誠信(長期持股檢驗其言), 配息大方(5年平均60%)、殖利率佳(5年平均dy6.25%)、以及本益比低(5年平均pe 12), 低買高賣風險低(最好是落難時逢低買進), 獲利才會滿滿。

(3)本業獲利穩健, 有穩定現金流, 並且維持向上成長最佳。

　　當然要瞭解這些特質, 需要時間慢慢觀察(買股不能急, 觀察時間最好半年以上), 如果手癢的話, 可以先買1張, 從此就會很認真的關注它, 久了就會瞭解它的股性, 就能判斷是不是好股。

　　既然要找好公司，這次就直接從2016/6開發的好股大數據資料庫，挑出台灣股市市值最大的50檔公司即TW50 ，再加上自己設定的好股4條件：

5年平均ROE10%、5年股利1元、5年配息率60%且5年dy6.25%的標的(評估如下表)，評估的結果只有3檔符合條件：裕日車、廣達、中信金。雖然這3檔股票符合指定的條件，然其股價到達俗價，各有各自面臨的問題，如產業景氣面或公司治理上的疑慮，因此仍需評估究竟是好學生不小心考壞一次期中考，還是永久性的向下沉淪？當然這也考驗著投資者對這些個股的認識與信心，包括股性、產業地位、營運狀況、公司CEO誠信及大環境景氣等。若屬於暫時性的問題，則要大膽分批買進，因為未來市場遲早會還其公道，恢復應有的股價水準。同時在下表中，依目前大盤處在八千多點的高檔水位，已有12檔的股價已達昂貴價，若有持股是否應該做一些出清或調整？低買高賣、持長做短，才能持盈保泰，等待下一次進場的機會到來。