波動率高，對選擇權的賣方好?

2020/07/25 更新2020/07/18 發佈閱讀 1 分鐘

波動率大，對價外的Put而言，價格會漲好幾倍，賣方只要敢下，獲利就是平常的好幾倍。我測過，假設一個七天到期履約價為11500的Put，現貨價在12000，波動率如果是22，報價13點左右，但波動率如果降到18，報價就會變成5點左右。你看，18到22之間，看起來波動率漲了22%，但500點價外Put的價格漲了近3倍，相當肥。從下圖我們可以看出來，用black and scholes評價模型代入現貨價、履約價、日期、波動率，和利率後，就可以算出11500的Put的模型價為13.029點。該網頁的連結為:

https://www.hoadley.net/options/optiongraphs.aspx?

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我從2003年開始操作台指選擇權，同時也在美股投資上使用個股選擇權當成增加收益或減少風險的工具。選擇權操作需要懂一些教科書的科普知識，但對於實戰操作技巧更要有前人指路，才會少走很多彎路。在該版，您會看到至少20篇深入淺出關於選擇權理論與實際操作的文章，之後，我鼓勵您來找我，有3小時免費對談。

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