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波動率高，對選擇權的賣方好?

波動率大，對價外的Put而言，價格會漲好幾倍，賣方只要敢下，獲利就是平常的好幾倍。我測過，假設一個七天到期履約價為11500的Put，現貨價在12000，波動率如果是22，報價13點左右，但波動率如果降到18，報價就會變成5點左右。你看，18到22之間，看起來波動率漲了22%，但500點價外Put的價格漲了近3倍，相當肥。從下圖我們可以看出來，用black and scholes評價模型代入現貨價、履約價、日期、波動率，和利率後，就可以算出11500的Put的模型價為13.029點。該網頁的連結為: