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食品股 2020 Q3 財報的價值評估：鮮活、德麥、中華食的比較
閱讀時間約 4 分鐘
民以食為天，不管景氣如何，我們還是要求生存顧飽肚，食品業是價值投資人的產業投資標的首選，今年投資報酬率亮眼，吸引市場目光，本篇內容以鮮活、德麥、中華食為例， 解讀 2020 Q3財報指標，檢視重要轉投資公司績效，進行價值評估，擬定現階段投資策略，提供投資朋友參考。
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我是阿福，一名馬拉松跑者，也熱愛投資，於48歲（2020年）時實現財富自由，擁抱「FIRE」（financial independence, retire early）——亦即「經濟獨立，早早退休」。我邁向自由之路的經驗不一定能夠複製，但可以傳承，讓你少走一些冤枉路。
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本文回顧了小茹在蝸牛存股日記中的長期追蹤與投資策略，探討其對食品、金融股及高股息ETF的配置。透過實際案例與報酬率分析，小茹成功克服市場波動，並強調分散投資與資金控管的重要性。文章總結出「股、息、大」三個關鍵字，為未來投資提供指引。
以下為5月陸陸續續撰寫，故些許資訊有延後或錯誤，請見諒
有默契了吧，都是我自己的碎碎念紀錄，所以沒有任何投資建議
大成
大成第一季EPS為1元，相較去年的0.9成長了11%
毛利率 14.24%
營業利益率 4.93%
淨利率 4.4%
看起來相對去年大成今年的狀況好蠻多的，跟第四季的
什麼是透過損益按公允價值衡量之金融資產
以聯華食為例，第一季資料來看
1.營收增加→毛利持平→營業費用增加→所以營利是低於去年同期
但為何今年第一季EPS是成長的呢
2.業外損益是增加的，主要是"其他利益及損失"增加
來~
從損益表上僅能知道其他利益及損失增加，但不能知道細節
聯華食雖位於成長速度不快的食品業, 但能夠順應時勢搭上便利商店鮮食產品的風潮, 因此鮮食產品銷售成長率較休閒食品高, 並快速超過原本休閒食品的本業成為營收主力,
八方雲集(2753)去年受到肉類等食材大漲，在成本大增的情況下，毛利率逐季走低，到去年第四季毛利率來到全年最低的33.94%。再加上今年第一季國內出現的各種食安風暴，八方雖然營收仍然持續成長，但股價在各種利空衝擊下，來到近期的低點。
然而，食材的價格是供應端調節的問題，其價格就和原物料一樣，會上上
和豐食品投資者報告：麵食代工業務增長與未來展望
和豐食品的最新投資者報告揭示了其麵食代工業務的顯著增長及未來發展的前景。作為食品產業中的重要一員，和豐食品憑藉其創新策略和市場適應能力，在競爭激烈的市場中占據了一席之地。
Link:
https://sites.google.com
最近部分公司陸續公布股利配發政策
今天分享個人持有兩檔長期績效打敗大盤0050的食品股
這兩檔食品股分別為1231的聯華食及1229的聯華
名字雖然相近，但其實是沒有任何關聯的公司
聯華食主要的業務是零食和代工7-ELEVEN的鮮食產品
可樂果是大家最耳熟能詳的代表作
聯華本身是麵粉業起
大成受惠於原料和肉品價格上漲，前三季EPS為3.68元，預估Q4營收可能下降10%，飼料原料價格幾乎持平或略低於去年，肉豬、肉雞和雞蛋價格預估良好，預估2023年整年EPS為4.39元，配發股利率為5.5%，本益比大約為13.25倍。投資者應謹慎觀望。
1.公司對於明年食品與飼料銷售狀況有高要求並抱持樂觀，調整食品產品組合後，食品端獲利應可改善。
2.未來資本支出將著重在寵物食品、自動化、提升種雞自有率。
3.預估未來黃豆與玉米價格持穩，食品銷售打入通路有助於減少獲利的不確定性。
本文回顧了小茹在蝸牛存股日記中的長期追蹤與投資策略，探討其對食品、金融股及高股息ETF的配置。透過實際案例與報酬率分析，小茹成功克服市場波動，並強調分散投資與資金控管的重要性。文章總結出「股、息、大」三個關鍵字，為未來投資提供指引。
以下為5月陸陸續續撰寫，故些許資訊有延後或錯誤，請見諒
有默契了吧，都是我自己的碎碎念紀錄，所以沒有任何投資建議
大成
大成第一季EPS為1元，相較去年的0.9成長了11%
毛利率 14.24%
營業利益率 4.93%
淨利率 4.4%
看起來相對去年大成今年的狀況好蠻多的，跟第四季的
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1.營收增加→毛利持平→營業費用增加→所以營利是低於去年同期
但為何今年第一季EPS是成長的呢
2.業外損益是增加的，主要是"其他利益及損失"增加
來~
從損益表上僅能知道其他利益及損失增加，但不能知道細節
聯華食雖位於成長速度不快的食品業, 但能夠順應時勢搭上便利商店鮮食產品的風潮, 因此鮮食產品銷售成長率較休閒食品高, 並快速超過原本休閒食品的本業成為營收主力,
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這兩檔食品股分別為1231的聯華食及1229的聯華
名字雖然相近，但其實是沒有任何關聯的公司
聯華食主要的業務是零食和代工7-ELEVEN的鮮食產品
可樂果是大家最耳熟能詳的代表作
聯華本身是麵粉業起
大成受惠於原料和肉品價格上漲，前三季EPS為3.68元，預估Q4營收可能下降10%，飼料原料價格幾乎持平或略低於去年，肉豬、肉雞和雞蛋價格預估良好，預估2023年整年EPS為4.39元，配發股利率為5.5%，本益比大約為13.25倍。投資者應謹慎觀望。
1.公司對於明年食品與飼料銷售狀況有高要求並抱持樂觀，調整食品產品組合後，食品端獲利應可改善。
2.未來資本支出將著重在寵物食品、自動化、提升種雞自有率。
3.預估未來黃豆與玉米價格持穩，食品銷售打入通路有助於減少獲利的不確定性。