懂取捨才能在股市長保平安

如果股市裡多數的個股都上漲，投資人只要把資金投入，即使隨機亂選股票都可以獲利，不過，這種情況不常發生，通常是在景氣熱絡、資金氾濫時期才有這樣的現象，另外是股票會漲也會跌，隨機亂選的股票在市場由熱轉冷時可能跌更兇，獲利主因是在有利的時機進場，但許多投資新手對於股市的認識不深，也無法在時機不利的時候斷然離場，這是投資新手可以初嘗獲利滋味，後續卻會虧損離場的原因。

在選股的邏輯上，同樣需要小心時機的問題，有些個股族群上漲的時候吸引了大量的資金，成為市場注目的焦點，例如面板、鋼鐵、航運等景氣循環族群，是獲利明顯的成長才足以支撐股價，不過，多半投資人知道的企業獲利是相對落後的資訊，無法從基本面判斷股價是否已經到達相對高點。

投資人以為企業基本面很好而值得投資，但除了基本面不錯之外，更因為資金與景氣的時機條件讓股價超漲，股價超漲的部分會以大幅修正的方式回歸正常，基本面優異無法避免股價修正的風險，例如面板產業號稱脫離「慘業」困境，確實營收獲利都顯著成長，毛利率明顯上揚，但友達(2409)股價從四月底高點35元跌至五月中的低點20元，很短的時間內跌掉42%，經過2個月股價還繼續橫向整理，融資餘額卻從21.3萬張增加至32.8萬張，基本面的好消息是讓這些融資持續套牢最大誘因，股價相對高點總是最熱絡、最多好消息、前景最看好，也最可能讓投資人追價而套牢，這是股市不變的道理。