2021-11-28|閱讀時間 ‧ 約 7 分鐘

該不該投資比特幣

  比特幣(Bitcoin, BTC)一直是近幾年的熱門話題,從一罐飲料需要用2枚比特幣來換,到1枚比特幣可以換到一台高檔車,這個成長幅度可說是以數萬倍來計,去年年中1枚比特幣可以換到近萬美元,今年4月的比特幣價值已經漲到超過6萬美元,甚至特斯拉的執行長-馬斯克也用特斯拉公司購買了價值15億美元的比特幣當作交易貨幣,並打算於近期開放讓消費者用比特幣購買特斯拉汽車,這兩年幣圈也瘋狂的推出多項新的虛擬貨幣,譬如狗狗幣、奇亞幣、與柴犬幣。
  到底這些虛擬貨幣能不能投資,能不能避險甚至保值,應該把它當作一種投資商品還是可以交易的幣別呢?
比特幣能不能投資?
  這就要看你對於投資的認知是甚麼,你投資股票是想參與企業的成長,還是想賺取企業股價某個期間的價格波動,你投資房地產是想出租賺取租金,還是想炒作價格賺取某段期間的價差,同樣的,你考慮是否要投資比特幣,你是想要比特幣為你帶來甚麼產值、被動收入、或是某段期間的價差?
  如果是想像投資企業或房地產一樣,期望比特幣可以帶來商品或產值,目前看起來似乎是沒有這方面的特性,若是想帶來被動收入,比特幣似乎也無法存銀行賺利息,有一些變相的方式可以賺取利息,但風險不明,目前投資比特幣比較可能的期望就是賺價差,既然要賺價差就要評估,目前幣值5萬多美元,未來可能會漲到多高,有多少獲利空間,你可以用甚麼客觀的數字、產業發展、或任何相關的資訊來分析判斷未來比特幣會繼續上漲呢? 還是靠信仰跟他賭一把? 你願意投入多少錢跟他賭一把?
比特幣能不能避險保值?
  從去年疫情爆發致股市暴跌後,連債券都在短時間內被拋售,比特幣似乎就被當成了黃金以外的避險工具,短短一年時間幣值漲了好幾倍,市場開始有人討論,比特幣是否能成為黃金以外的避險貨幣/工具。也有人覺得高通貨膨脹將至,銀行裡的現金會貶值的更嚴重,想要透過比特幣的增值來保值手上現金,期望達到類似黃金甚至更甚黃金的效果。
  比特幣能不能避險,老實說我沒有能力評估,對於「避險」兩個字的定義,我認為是某項工具或產品,可以在某些投資產品或甚至現金有短期崩跌或長期連續下跌時,可以協助達到保值的效果,維持資產原本的價值,譬如債券與黃金。比特幣在過去幾年大漲了數十倍,就我看來這已經不是避險了,而是增長的比股市還要快的一種「商品」,未來在股市或房市下跌時,比特幣能不能持續提供資金避險的避風港,還需要更長時間來證明,會不會哪天比特幣大跌時,他也需要另一項商品或市場來避險呢?
  至於比特幣能不能「保值」,我個人目前的看法是-不行,「保值」顧名思義,就是要保有資產原本的價值,但我們看比特幣價值的漲跌波動其實相當大,甚至可以一天漲跌超過10%,如果幣值大漲會比較像是賺到,大跌時根本就沒有保值效果,如果將銀行存款轉移到比特幣存放,就我看來,並不是換到一個相對保值的地方,而是放到一個賭場並期望他會繼續漲。
比特幣能不能取代法幣?
  法幣除了是一個國家政府發行的通用貨幣以外,他更重要的價值是通用性與可交易性,你可以拿這個貨幣去購買任何商品,而且所有商家都願意接受這個貨幣,比特幣很明顯目前並無法做到。或許在某種程度,比特幣可以被用來做某些交易達成某些事情,但其現有的狀況更像是一種交易雙方願意認可的一種代幣,我無法評估未來比特幣是否會變成一種世界通用的法幣,看起來是有一點這個可能,應該還有滿漫長的路要走,但前提是通用性與可交易性這裡兩點基本條件需要先被滿足。
比特幣到底是一種貨幣還是一種商品?
  就目前的情況,比特幣比較像是一種商品,全世界有許多人在炒作這個商品,並試圖賦予它可以用來單獨交易商品的價值,指是目前絕大多數人將現金換成比特幣的目的,為的都不是要交易某項商品,而是把它當作炒作的商品,期望可以換來更多的現金。但這個商品的風險依舊很高,最近有不少虛擬幣交易所突然消失,帳戶裡的虛擬幣就全部沒了,有人因此價值幾千萬台幣的虛擬幣就一夜之間消失了,名副其實的電腦上富貴,要炒作這種沒有實體的商品,必須要承擔很高的風險。
  如果有一種貨幣,1枚這樣的貨幣在前天可以買一支筆,隔天就可以買一台車,但今天卻又只能買到一隻手機,這樣快速高波動幅度的貨幣,以人性來說,相信沒有多少人會敢大量持有,並把它當作一個穩定的交易貨幣。
  特斯拉接受使用比特幣購買汽車會是一個很有趣的實驗,如果這個月一部Model Y可以用1枚比特幣買到,但比特幣下個月的幣值漲到10萬美金,消費者是否還願意用1枚比特幣來購買呢? 特斯拉會不會因此彈性調整售價呢? 還是比特幣會被錨定在一個很接近的兌換價值,造成比特幣不再大幅波動呢?
比特幣會不會成為法幣?
  我也想像過比特幣在未來成為法幣的可能性,想像一下2000年的網際網路與電子商務,當時所有跟網路牽扯上一點關係的公司股價都被炒翻天,但很快在2000年就網路泡沫,人們發現當時的網路環境根本無法讓這些公司所畫的美好願景實現,但當時的網路願景卻陸續在幾年後陸續被實現了,這當然是靠網路基礎建設的普及與網路速度大幅提升,還有相關的軟體應用與商業模式大量被實踐。
  以電子商務來說,當時要在網路上購物是一個美好的想法,但實務上卻會碰到當時網路頻寬太小,購物的流程不順與商品內容不夠詳細所限,物流也不如如今發達,還有線上支付等技術問題都有待被解決,民眾對於在電腦上下單購買商品也有信任問題,不知道收到的商品是否會如自己想像的一樣。
  還有貨運時間問題,與其等待7-10天的到貨時間,不如直接去門市購買,但這些大企業與創業家一一的解決這些關卡,譬如除了信用卡以外的銀行轉帳與超商貨到府款、24小時到貨保證、7天內退貨保證、光纖網路鋪設、行動網路普及等,讓越來越多人可以接受並實際參與,電子商務才逐漸普及。
  同樣的,若陸續有越來越多商家接受比特幣交易,特別是一般基礎民生用品,當它可以跟某些日常必需用品產生價值錨定現象,讓比特幣的價值波動變得很穩定,就可能讓更多的人將比特幣當作一個日常生活的交易幣別,普及到所有人的日常生活中。當然,那個時候,比特幣應該就不會再被視為一個可用來投資獲得高獲利的「商品」,而是成為真正被一般大眾認同的「數位貨幣」。
  但基於目前比特幣的特性(比特幣協定數量上限為2100萬個,以避免通貨膨脹問題),還有高波動的幣值(5/13又暴跌10%以上),我認為要變成日常生活中使用的貨幣應該有很高的難度,就像要你用台積電的股票來交易,買一支手機要支付60股台積電股份,因為每天股價有10%的波動幅度,所以手機報價可能每天都不一樣,你的接受度有多高?
超不環保!特斯拉暫停比特幣購車」,「中國加強打擊加密貨幣後,比特幣現恐慌式拋售」,比特幣從5/8的59,000開始跌到5/19最低32,000美元,21天跌掉46% 。
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