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2021 九月投資：對於投資的新想法，動能的體悟
閱讀時間約 16 分鐘
投資紀錄文理念不是展示績效、跟單，而是一個綜合知識的參考。我不是投資高手。績效好，學習你讀到認同、正確的部分。績效不好，避開我的錯誤，把我當成反指標。
哪一個部分的想法改變了？
動能。這幾個月加上之前的經驗，我越來越覺得動能的重要。特別是我們把「機會成本」也考慮進去的時候。有動能的時候，你很簡單就可以把那些你堅持看好但市場卻不同意的虧損給賺回來。
有無動能的辨別：
- 我們接受大市與板塊（類股）下跌時，公司也跟著下跌的情況。這是中性的。同樣，大市在漲，公司也在漲這是理所當然的，不要誤以為自己多厲害，波動性則會造成漲幅的差別。
- 但我們要注意那些明明大市、板塊在漲，公司卻很明顯落後的。這家公司沒有動能，市場/資金不青睞。即使到最後關於基本面你是對的。
- 我去注意明明大市、板塊在跌，但那些卻依然堅挺，或逆勢增長的公司。它們有動能，市場/資金追捧。不過我們不去追自己不懂的，而是追自己有信心的。比如迷因股有動能，但這塊我不懂，懂的人才適合去交易看看。
- 板塊與類股也有相對大市的動能。這個也要考慮一下，但板塊的選擇不要跳動太過。（這時候反而要有點堅持與佈局了）
- 創新高、突破大壓力區、比前低高等，這些技術訊號都是動能的象徵
所以我可以將我的組合分成兩類：
主要核心投資組合（有動能）
LSPD、UPST、SE、AFRM、MNDY、DCBO、IS
而我沒有持有的CRWD、MDB、DDOG、ZI也都算有動能。也就是近期股價強勢，或著時間拉長點來看，現在偏向強勢回調，而不是連連破底，同時無法創新高。
我認為有動能適合主要持有，如果再進階一點。可以拿sell put等待回調買入或收權利金。
彩票組合（動能欠佳）
雖然值得投資，但它們有以下特點：
- 擁有潛力，成長數字也有出來
- 估值跟成長比起來似乎過於便宜
- 市場不認同、沒有資金、沒有行情
- 有明顯困難、競爭，導致估值偏低
- 股價相對大市弱勢（盤整、低檔）
我調整組了一個總共佔我資金10%的組合：COIN、RIOT、ESTC、XPEV、FUBO、GAN、GPRO
其中除了ESTC在SaaS屬於自己的估值偏低外。其餘都偏向整個板塊的弱勢，加密貨幣（COIN、RIOT）、電動車（XPEV）、線上博彩（FUBO、GAN）。GPRO則是比較特別，在過去的文章有介紹。
這些公司我覺得適合用Leap，也就是長年期call去持有，這也是為什麼我叫他們彩票組。但不要過度加碼，每一個公司我也只投入1～3%，如果是選擇權我們要有全部賠光或是損失慘重的心理準備。角度是，我願意花10%的資金，在不確定性偏高但有潛力的地方留意。同時讓我自己持續追蹤關注，但我只會一季來仔細看他們的回報，而不是每月檢視回報。
但如果成功了，就是打了一個漂亮翻身戰。
過去彩票組的成功例子
在我關注過的幾個裡面，舉例來說，ASAN、NVDA、UPST、LSPD 過去都算在彩票組。ASAN如果讀者在早期就有追蹤「超成長股觀察名單」 ，會發現以前他們的估值都是落在公式結果0.8以下的綠色區塊。UPST、LSPD也是一樣。
那時候雖然屬於SaaS，但市場認為ASAN的領域競爭激烈同時虧損率擴大給予的估值偏低，但隨著成長加速和虧損率的下降，整個ASAN的股價和估值快速上升。LSPD也是一樣的競爭和有機增長疑慮的部分。隨著疑慮消除，估值回到SaaS該有的位置。
UPST我的看法是，屬於增長很好看，但是知名度當時還不高，但隨著越來越多關注，資金開始發現這個相對於估值非常便宜的公司（即使不是SaaS來看當時也便宜），股價就開始衝擊。
NVDA則是在去年基本面有減緩，但長期趨勢跟NVDA自己拿出成績，股價開始回漲，到現在在合理的估值上。
彩票組的失敗例子
基本上，多少可以找到些原因。但我拿出的這些是還有一些優質潛力的，但在短期都落實了市場擔憂。TDOC的問題在有機增長、PTON的產品競爭力和成長放緩速度、PIN遇到了基本面的放緩。
我不知道它們會不會再回來，這就需要每個人自己的判斷去了。
部位變化
收盤價是10/1。
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前期提要：反彈找賣、持盈保泰
盤勢震盪，筆者仍秉持反彈找賣點，建議較為保守的操作。
週一台積電跌停後也代表市場宣洩，同時也準備醞釀短線急彈。
週二仍有許多中小型股融資慘遭砍殺出場，週二優先反彈權值股後
週三則是中小型股全面反彈，至此個人覺得短線反彈已告一段落。
進出場前留意手中持股：權值、
股市下跌時，市場就會找一堆理由，一個一年獲利不到3元，常在1~2元的所羅門，只是黃仁勳講人型機器人，show了公司Logo，就可以從40飆到180。一個獲利大成長但最多也不會超過20元的華城，可以飆到1000以上，不是什麼高深的技術，既非資本密集，又非技術密集，又不是像台積電有資本和技術密集的高牆障
今年的操作一直維持著不錯的節奏，或許和自己心境的變化有很大的關係。雖然在市場多頭之時賺錢本來就容易，但是，在這樣的市況之下，能夠有意識的選擇去做什麼，或不做什麼，對於自己做這些選擇的理由，和可能產生的結果有清楚認知，最終卻會造成很大的差異。
買進個股的原因可能有很多種，譬如：看好它的營收成長、看好它資本支出可以帶來營收增加，看好它逐年EPS的穩定成長，看好短線的獲利爆發......等等。不論是甚麼，如果你買進一檔個股有一個明確的原因，那已經做對一半了，剩下的一半就是記得這個原因，然後在它消失的時候處分就這檔個股。
其實做股票大概可以分成幾個階段，選、買、操作、賣、操作、撿討、後續追蹤
在看這篇之前，我真的希望你把我寫的動能交易的三篇文章好好研讀兩遍以上，不管你是新手、遇到瓶頸的中手，或是完全不同模式的交易老手，我認為台灣目前還沒有人寫過類似的動能交易文章，其實在我眼中，個股，沒有所謂的短線長線交易，持有
這篇我會把我所認為的動能交易跟你說，我認為，所為的動能，不過就是聰明錢的流向，你可以視為跟籌碼面一樣，只是散戶能用的籌碼面工具不多，也不準，因為一般能用到的籌碼追蹤，只有證交所公佈的盤後三大法人買賣金額而已，沒有辦法考慮到這些法人是否有用期權、權證等商品去做方向的避險，比如說，大戶(包含三大法人)看
如上一篇所提到，大部分的門派都是再用統計學跟過去的方法，由因推向果，看到投信籌碼開始布局，看到財報跟未來題材發展的可能性，去(預估)一檔個股跟標的後續可能會漲，看到均線、看到指標開始落底，開始試單。
而動能交易，在第一根上漲之前，是絕對不會發現的，也就是說，所謂的動能，不是預測，而是真正的真金
進行主動投資時，紀錄自己的投資行為及原因並定期檢視是重要的。文章主要評論了過去一段時間的投資經驗，並建議使用市值型 ETF 來參與股市。此外，分享了作者正在閱讀的書籍以及相關心得。這篇文章主要探討主動投資和一些建議。
本書提出動能投資策略的理論基礎和實務操作細節。透過量化分析篩選具動能個股、設立市場進場條件、以風險管理部位規模、明確止損止賺條件,並定期檢視微調,建立一套系統化的交易規則,降低主觀判斷因素,提高投資穩定獲利。適合投資領域初學者作為制定自身交易計畫的參考指南。
在價值成長股的評選條件中，有提到一個重點，就是要洞悉公司未來有沒有大成長的契機。（參考：【價值選股】價值成長股的選股與投資策略 (vocus.cc)。畢竟我們要投資的主要標的，不是一般的價值股，而是具備飛躍成長的[價值成長股]。
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