股價波動未必代表趨勢轉變

均線糾結的情況下出現跳空長黑跌破半年線，在技術面是負面的現象，但是否必然就此轉為空頭跌勢？還無法確定，8月中台股曾經出現連續下跌，也跌破半年線，還出現過單日下跌超過400點，比昨天利空衝擊之下的跌幅更大，當時的技術面看起來也岌岌可危，結果是在兩周內反彈超過千點；股市趨勢轉變時，技術面會先出現破線的負面訊號，但反過來說，技術面破線卻不是每次都代表趨勢出現轉變。

投資與投機角度看待股價波動有不一樣的邏輯，在投機角度是擔心股價波動造成損失，所以當價格波動超出一定的範圍，例如破線、跌破預設停損位置、不符預期的意外等，就必須賣出持股，投資角度在意的是基本面是否改變，股價的漲跌波動並不影響持股意願，當基本面改變且股價波動也超出一定範圍，投資與投機兩種觀點同時都賣出股票時，市場的共識較為強烈，才容易讓趨勢改變，如果是投機角度看壞股價表現，但基本面(投資角度)還沒有改變，市場並未形成共識，就容易形成技術面破線，但趨勢卻還沒改變，使股價指數回到原本區間繼續整理。

影響投資的重要因素是：資金與景氣，景氣基本面的成長率降低，已經顯現於股市漲勢停滯、季均線維持一段時間不上不下的橫向發展，而資金層面有部分因素要看美國聯準會的態度，聯準會的影響應是比恆大財務危機更重要，