投資小白貓之旅
威利財經生活隨筆
更新於 2024/11/30閱讀時間約 10 分鐘

[除權息1]股票除權息左手換右手，那你幹嘛投資? 1個關鍵造成的現象

大綱: 1.老梗大家談，除權息是左手換右手嗎? 2.左手換右手是什麼? 3.股票除權息是什麼? 4.貓貓咖啡店有限公司 5.股利是所得稅的一部份嗎? 6.投資是什麼? 7.為什麼會有左手換右手的現象? 8.證交所參考價機制 9.填息只是股價漲了? 10.本篇結語
單元:投資小白貓
這篇文是放在【投資小白貓】分頁，主要給投資新手閱讀，內容的名詞會解釋的比較詳盡一些。關於股票除權息這個的議題會在【投資小白貓】分頁分成上下兩篇。自己動手做除權息計算機的討論，會在【一起學程式】分頁上架。

老梗大家談，除權息是左手換右手嗎?

我覺得在網路上不管是FB或是PTT這些社群上每隔一陣子，總會有人在討論這個問題，還可以吵不完，相當有意思。
2020/12/17 [請益] 配股配息到底是不是左手換右手 2021/03/25 [問卦] 股票配息就左手換右手，對嗎？ 2021/10/11 Re: [請益] 為啥不推0056 2021/07/16 RE:【討論】股票串 （不要雞動 這裡不是ptt股版 2021/11/21 [請益] 存股族執著配息是很怪的事情
當看完上面的討論，是不是覺得大家很有趣?社會大眾很喜歡針對除權息領股息這件事做討論，而且你會發現每次討論到高股息的個股或是ETF，總會有人提出一個論點，為什麼要考慮配息這件事情?這個不是左手換右手嗎?
意思說你傻了才整天研究哪個股票配息率高，應該買股票要看總報酬率，報酬率高才是王道，配息配來配去進了口袋，你還是拿去再投入買股票，到底哪裡比較赚?
這次就來跟大家討論一下這個議題，因為萬年老梗題，每個人的論點都很有道理，然後可以吵個沒完，吵來吵去錢也不會變多，我以為置板凳吃雞排看戰比較有趣。
把投資的邏輯理順，每個觀點都看一輪，才能有自己的想法。這篇文章提供一些想法供大家作為參考，可以整理出自己的投資的想法。

左手換右手是什麼?

到底左手換右手是什麼概念?先解釋左手換右手的意思，OOOOOOOOOOO。
這個就是叫做，【左邊口袋換右邊口袋】或稱作【左手換右手的概念】，代表OOOOOOOOOOO。

股票除權息是什麼?

(1)參考證交所的說明，股票是什麼?
公司以籌措資金為目的，發給投資人固定金額或面值之憑證作為參與公司投資之證明。換句話說，即是將公司之資本分割為許多股票，每張股票均代表一固定金額，而持有此股票可表彰投資人對發行公司之所有權。
公司股票上市的好處：便利籌措中長期資金，使企業財務規劃更有效率、更富彈性。另現金增資或發行公司債等金融商品之運用，可降低營運資金成本。
公司透過上市來發行跟大眾籌資，OOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOO改變著公司的命運。
(2)除權息是什麼?證交所學習網上的內容有解釋。 股利與除權息是指投資人買進股票成為公司股東後，分享自公司盈餘或法定盈餘公積，資本公司配發的現金或股息，股利配發現金叫做現金股利或配息，若配股票就是叫股票股利，也稱作配股。
參考一下CMONEY小學堂上面的解釋，CMONEY我覺得很不錯上面有很多新手的資料可以學習。
這篇文章提到，「除」是「分配」的意思，公司將去年度所賺的盈餘回饋給股東。我們拿到的股利，就是股東的「投資報酬」。
這個除權息制度就是，公司發放給股東的報酬，但是當發放股息之後，股東的權益會下降，股東權益就是指公司總資產中扣除負債所餘下的部分，也稱為凈資產，白話來說就是【股東的錢】的意思。
因為公司把股息發放出去了，OOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOO，股東權益就會下降。

貓貓咖啡店有限公司

一間貓貓咖啡店，OOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOO的概念。
但是來年這些股東覺得，OOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOO。

股利是所得稅的一部份嗎?

參考一下財政部的說明
財政部北區國稅局表示，民眾自投資公司所獲分配之股利，屬於所得稅法第14條第1項第1類之營利所得，雖經扣取補充保費致實際匯入所得人帳戶之金額少於股利憑單金額，仍應依股利憑單所載股利總額，列入取得年度之個人綜合所得總額，報繳綜合所得稅。
從這裡看起來政府對於股利的認定OOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOO。

投資是什麼?

「投資」，就如字面上意思OOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOO。
簡而言之，「投資」就是投入OOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOO。
回到貓貓咖啡店的幾位股東的故事，OOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOO面。

為什麼會有左手換右手的現象?

上面我們討論了投資的本質還有股票除權息的機制。那既然股票投資是一種社會大眾可以參與公司在公開市場上募資的活動，而發股息是公司有賺錢所以配發股息給股東作為分潤，簡單的來說就是一種回報，就是股東的所得。
那為什麼，網路上討論版或有些投資名人總是會說除權息只是左手換右手呢?
關於股票除權息前後，對於投資人來說感受到股票價值【左手換右手】這個現象的解釋，這篇券商的網站解釋得不錯。
文章OOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOO。
對除權息前一天買的投資人來說，真的要賺到股息，OOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOO。
但對於長線的投資人來說，OOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOO。
例如回到咖啡店的故事，公司營運第一年後，每位股東都獲得25%的股息殖利率，在第二年因為咖啡店還是業績不錯，因此又替每位股東賺到了25%的殖利率。
在第一年的時候，OOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOO。
所以對於長期投入的股東來說，OOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOO。
之所以導致會有左手換右手的現象，這種感受是OOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOO投資就非如此感受。
因此網路上的大家總是爭吵不休，OOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOO。
存股達人孫悟天關於左手換右手的看法也可以參考這篇文，OOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOO。

證交所參考價機制

可能很多朋友會有疑問，為何要有公告除權息購的參考價?補充如下，如果除權息參考價不存在的話，市場也會因為套利的機制將市價調整為除權息後的參考價格，只是證交所訂定的規則提供除權息後的價格做為市場參考。
可以參考證交所的說明:
我國現行除權息交易日提供除權息參考價之作法，與國際主要證券市場相同，且長期以來，投資人均仰賴該資訊，已為市場廣泛接受，另由證交所提供除權息參考價相關資訊，亦可避免資訊廠商各自計算之不一致情事。
我國現行作法與國際主要證券市場相同，且基於資訊更透明、更公開有利於投資人之保護，爰同意證交所之研議結論。

填息只是股價漲了?

於是有些朋友觀點，會認為為了股利或殖利率去挑選股票其實是不合理的事情，這派的觀點認為填息只是股價漲了，跟公司會配出股息一點關聯都沒有。
如果因為看好某些公司或ETF的殖利率很好而去挑選標的，OOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOO。
不能否認的是，OOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOO:
(1)公司的OOOOOOOOOOO(2)歷年OOOOOOOOOOO (3)有穩定OOOOOOOOOOO
公司的爆發性成長OOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOO，反而OOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOO才是優先的考量。

本篇結語

其實除權息左手換右手的觀點OOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOO財務增長的目的。
投資人就是一間公司的股東之一，OOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOOO才是投資的真諦。
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