合庫金(5880)法說會 股利創10年新高! 存股資優生｜2021年｜第四季法說會｜股票

【合庫金 5880 法說會】

• 法說會日期：2022年03月10日
• 公司發言人：周俊隆 (副總經理)

Max整理合庫金 5880 法說會重點:

「獲利創新高，居公股銀行第一」

• 合庫金控2021年合併稅後淨利211.87億元，較2020年增加23.65%，首破200億大關創歷史新高!
• 稅後淨值報酬率（ROE）8.82%、稅後資產報酬率（ROA）0.49%，每股稅後盈餘（EPS）1.51元。
• 獲利核心來至子公司合庫銀行，2021年稅後淨利達188.61億元，較2020年成⾧26.65%

合庫金 5880 獲利貢獻原因:

1. 淨收益較2020年成⾧2.75%，〔動能來自於利息淨收益增加〕
2. 資產品質良好，呆帳費用提存較2020年減少66.23%
3. 合庫銀去年存放比為70.60%，優於全體國銀平均的69.23%
4. 資本適足率為14.93%
5. 逾期放款比率為0.22%
6. 備抵呆帳覆蓋率為541.67%
7. 合庫人壽去年稅後淨利為13.64億元，年成長23.89%
8. 合庫證券稅後淨利7.41億元，年增12.1%〔經紀營運量成長〕

「資產品質是近40年來最佳!」

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機構法人及投資人發問Ｑ&Ａ：

Q1：合庫金對台股投資水位與未來操作方面是？

Ans：

合庫金(5880)回覆:「目前台股持股比重占可運用資金3%，與去年相當，台股年初呈現上漲，1月已有部分獲利了結，近日俄烏戰爭導致股市震盪，合庫金看好台股基本面，為了維持穩健的股利收入，將持續逢低承接、布局基本面好、低基期、高殖利率的績優股。」

Q2：對於俄烏戰爭，合庫金對俄羅斯的曝險金額？是否增提評價損失金額？

Ans：

合庫金(5880)回覆:「集團僅銀行子公司持有俄國中央政府公債約新台幣2.4億元，隨國際機構調降俄主權債信評級，3月份會根據會計準則與風險管理規則提列損失，預估將認列虧損約390萬美元（約新台幣1.1億元），並表示俄國公債占有價證券投資部位僅0.06%比例低，對整體營運影響不大，目前看來僅是按照盧布付息，尚無違約，接下來會依據信用評等、還本付息的狀況來調整相關俄羅斯曝險部位。」

Q3：合庫金 土建融餘額跟去年比較？未來成長目標？

Ans：

合庫金(5880)回覆:「110年底土建融餘額1533億，在2月底微幅下降，主要是建商的建物完工還款所致，關於今年土建融會在本行的限額內謹慎承作，慎選優質的建商及地域條件良好的建案，並以部分圍繞為優先承作，保持一樣會預期謹慎樂觀。」

Q4：今年央行是否有可能會升息？升息幅度及次數落在多少？

Ans：

合庫金(5880)回覆:「由於俄烏戰爭不確定性影響，美國聯準會3/17凌晨將召開利率會議，原預估聯準會將升息2碼的國際機構，目前幾乎很篤定只會升息1碼。央行總裁楊金龍多次強調「升息3條件」，推測台灣央行今年升息幅度則大約在「半碼至1碼」之間，今年會調整1-2次。合庫金將持續關注央行匯率政策動向，並適時做出因應。」

Q5：合庫金 2022年放貸業務展望？

Ans：

合庫金(5880)回覆:「秉持著謹慎樂觀的成長曲線承作，主要加重在台灣中小企業以及外地放款還有房貸的首購戶為主，來推動放款餘額成長，另以業務平衡及各項放款的激勵措施引導營業單位積極拓展，持續式成長為目標。」

Q6：合庫金 2022年財務操作策略及成長目標是如何？

Ans：

合庫金回覆依股市、債市、匯市三方面來看:

1. 股市方面，穩健逐步逢低加碼績優股，分批建置投資部位。
2. 債市方面，會在利率相對高檔時增加部位、增加息收，並在利率下滑時獲利了結，並同時建立避險部位降低利率風險。
3. 匯市方面，因通膨及各國央行陸續採取緊縮措施，導致波動也加大，合庫金在限額內會控管這變動的風險。

Q7：合庫金 對於海外分行進度跟今年展望？

Ans：

合庫金(5880)回覆:「美國休士頓分行去年12月21日正式開業營運，成為合庫銀海外第25個營業據點，未來將攜手西岸洛杉磯分行、西雅圖分行與東岸紐約分行強化在地業務發展，提升美國地區盈餘貢獻。今年目標是海外分行獲利佔總獲利35%。」

Q8：合庫金 是否有新的海外佈局呢？

Ans：

合庫金(5880)回覆:「中東歐市場商機，前進捷克布拉格設立代表人辦事處亦已獲金管會核准，目前正加速推動申設進程，期儘早設立，以配合比利時台聯銀行，提供中東歐地區客戶更即時之跨境金融服務，開闢海外新藍海市場。」

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媒體新聞報導:

合庫金 5880 每股配發股利1.3元 創歷史新高

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