阿福投資週報（2022/04/23）

❶ 投資洞察：4%法則

① 理論基礎

需要多少錢才能退休？取決於想要過甚麼樣的退休生活，而且要一輩子夠用。討論財務自由數字常使用4%法則，這是由麻省理工學院學者威廉·班根（William P. Bengen）在1994年所提出的，退休第一年開始，提取本金不超過4.2%，並且把每年通貨膨脹率考慮進去。美國三一大學（Trinity University）三位教授也提出退休金安全提款率，前三十年每年提取本金的4%，並根據通貨膨脹率調整提款金額，退休金即可用一輩子。

② 財務自由數字

退休金準備金額＝每年生活費用÷4%，假設每年生活費用是60萬元，退休金帳戶要準備金額＝60萬元÷4%＝1,500萬元。假設3％為通貨膨脹率。在4％法則基礎上再考慮通貨膨脹，投資目標應使用平均年回報率7％的資產配置。

威廉·班根的4%法則或三一大學的退休金安全提款率，建立穩定合理年化報酬率和低通膨環境下。

③ 高通膨環境下的因應策略

面對美國8.5%的高通膨率，威廉，班根發表最新看法（2022/04），美股已經漲高，在升息環境下，對於股票或是債券都不利，要將股債配置調整到自己安心的比例。未來幾年要控制消費，4%法則要下修消費的比例。

配速持股法在股市處在長期相對高檔，採取減速策略，緊急預備金準備上，基於風險考量，我是預留兩年的日常生活支出費用，才不會在需要用錢時，被迫賣出股票而產生虧損，也就是可以面對兩年的股市空頭，也提供讀者參考。

❷ 投資組合分析