<升息預期再起導致股債雙殺？歐洲天然氣價格突破俄烏戰爭新高！>
閱讀時間約 2 分鐘
昨天有兩件大事值得關注。
首先第一件事就是：美聯儲官員集體跳出來唱鷹！除了布拉德、戴利等官員在前幾天輪番上陣之外，昨天里士滿聯儲主席巴爾金甚至表示：
「將不惜一切代價來實現通膨恢復到 2% 的目標，即使這會導致經濟衰退。」
因此昨天幾乎只有美元上漲、其他資產都下跌，市場解讀是因為升息預期再起所導致。
但是如果觀察 FedWatch的數據，會發現其實升息預期並沒有上升多少，9 月升兩碼的機率還是高達 57.5%，僅比昨天的機率下降 1.5% 而已，甚至還比一週前的 55% 機率還高。（圖一）
顯示其實市場在調整的並非是 9 月的升息預期，從圖二可以看到，甚至也不是到年底的利率水平，而是明年的降息幅度！
反面來看，過去市場的反彈，很可能是因為市場正在定價明年的降息空間，所採取的行動，在美聯儲的輪番砲轟下，開始有降溫的跡象。
那麼美聯儲對於升息究竟會採取什麼態度呢？7 月的會議紀要或許可以看出一些端倪，究竟該如何解讀這份讓市場混沌不明的會議紀要呢？會議紀要首次提到了兩個重要的判斷，是什麼呢？期待我們下週一的<宏觀分析>唷！
而第二件大事就是：
德國 7 月 PPI 同比暴漲 37.2%、遠超預期的 31.8%；從環比來看更誇張，暴漲 5.3% 更是大幅超過預期的 0.7%！
我們時常在提醒歐洲的能源問題，7 月 PPI 也是受到能源價格同比暴漲 105% 所導致，而歐洲不像美國，價格仍持續創下歷史新高。
歐洲 TTF 基準荷蘭天然氣期貨連續創下歷史新高，甚至比俄烏戰爭剛開打還要高。屋漏偏逢連夜雨，俄羅斯天然氣公司 Gazprom 昨天又宣佈北溪要斷氣三天，原因是「機組需要維修」。
這明顯表示歐洲的能源完全掐在俄羅斯手中，所有的工業生產都已經受到嚴重的影響，利潤被能源大幅壓縮。如果連夏天都已經如此難受，到了冬天能源問題該如何善終呢？
參考新聞：
財經捕手 FB：
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FOMC 聲明較為鴿派，但並未具體說明「9 月降息」，但發表會上鮑爾宣布本次會議也討論了降息議題，認為最早可能在9月降息後，貨幣政策聲明包含了華爾街一直期待的幾項變化(鴿派內容)，利率大幅下降，股價上漲。
⑴就業成長依然強勁，失業率仍較低 → 就業成長放緩，失業率有所上升，但仍處於較低水平
⑵去
在經歷了這麼多天的壞消息之後，剛邁入了八月了，終於有一個好消息了，在昨天聯邦公開市場委員會(FOMC)的會議後的記者會，美國聯準會主席表示，在三個條件滿足下，九月可以開始降息，這個也大大地振奮了低迷半個月的美股，昨天的費半大漲了7 % 回到了5000點以上，而道瓊在盤中一度要挑戰歷史新高。
市場有風險，投資需謹慎！祝交易愉快！
鮑威爾稱需更多數據支持降息，今晚聚焦小非農作假期前指引
【行情回顧】
聯儲局主席鮑威爾稱美國正處於“通脹回落軌道”，但降息前需看到更多數據，暗示聯 儲局更有可能在今年晚些時候啟動寬鬆週期。美國華爾街主要股指週二收高，受助於 特斯拉和超大型成長股上漲
外銀預估，Fed在9月啟動降息，全年降息幅度為2碼。外銀指出，美國聯準會（Fed）13日FOMC會議將政策利率維持5.25%至5.50%區間，基本上符合市場預期。
明尼亞波利斯聯邦準備銀行總裁尼爾·卡什卡利16日則表示，美國聯準會今年預計將降息1次，而且要等到12月才會行動，這是一個「合理的預測」。
📰CPI數據略低於預期，✈️可以說是低空飛過，讓通膨的緊張稍稍舒緩。
伴隨而來9月份的降息機率增加，美股大盤往上進攻，📈公債價格提高。
聯邦公開市場委員會 (FOMC) 聲明，因為近期通膨進展較為溫和。
對預估通膨壓力還是謹慎上調：
2024 年核心 PCE 預測從 2.6%
【重點前瞻】今晚市場聚焦歐央行降息，將基準存款利率從4%的歷史高點下調0.25個百分點，對應的是歐元區通脹率已接近歐洲央行2%的目標水準，且此前央行官員已經對降息開啟作了許多鋪墊，所以今晚決定市場走向的在於歐央行對於後續進一步降息的表態和對經濟、通脹預測的更新。
可能包含敏感內容
1、本週大事如下：
a、本週FED釋放偏鴿的信號，美聯儲博斯蒂克表示，儘管時間不確定，仍然認為美聯儲今年將進行一次降息。美聯儲理事鮑曼指出，美國經濟有持續的動能，需要在更長一段時間保持政策穩定。美聯儲洛根稱，現在考慮降息為時尚早，需要在政策上保持靈活性。所以美國股市在預期仍可能降息的原因之下
最近市場對降息預期的分歧正在逐漸擴大！
有些分析認為，今年的降息預期正在提高。這純粹是無稽之談。
其實降息預期的最高點發生在去年12月到今年1月中旬期間。當時鮑爾首次在決議中提到考慮降息，令降息預期急速飆升。由圖可見，1月12日的6月利率預期中位...
1、本週大事如下：
a、全球主要央行都在談降息，美國聯準會21日一如市場預期決議利率不變，維持今年降息3碼預測。但台灣中央銀行意外升息半碼、調升政策利率0.125個百分點，自22日起實施。央行並上修全年經濟成長率預測值至3.22%，同時調升全年消費者物價上漲率（CPI）至2.16%。美國的這
1、本週大事如下：
a、美聯儲會議紀要顯示，多數美聯儲官員認為，政策利率可能處於峰值，在更有信心通脹會達標前，不適合降息；大多數官員強調不確定高利率持續多久、強調以評估資料判斷降通脹進展的重要性，兩名官員指出長期緊縮帶來經濟下行風險。“新美聯儲通訊社”稱，大多數聯儲官員擔心的是過早降息和
FOMC 聲明較為鴿派，但並未具體說明「9 月降息」，但發表會上鮑爾宣布本次會議也討論了降息議題，認為最早可能在9月降息後，貨幣政策聲明包含了華爾街一直期待的幾項變化(鴿派內容)，利率大幅下降，股價上漲。
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