10/27市場觀察日記

國際訊息

歐洲央行再次加息，削減銀行補貼

• 歐洲央行將利率上調 75 個基點至 2009 年以來的最高水平，目前2.25%（符合市場預期）
• 降低三年期銀行貸款的條件（變相升息減少市場貨幣供給）
• 拉加德稱通脹風險仍向上傾斜（升息確保通膨率下降，目前9.5%預期降至2%）
• 預計進一步加息，預估為50個基點
• 消息一出歐元及歐洲政府債券收益率下滑，符合市場預期。（CNBC）

伊朗頭巾抗議日漸激烈

• 伊朗一夜之間，抗議活動四起，數千人於各城市抗議，22歲的馬薩·阿米尼去世於9月16日在警方拘留所死亡，引發了動盪浪潮，今日是第40天（伊朗文化中的傳統哀悼期為40天。）
• 此後，年輕女性燒燬了頭巾，並與安全部隊對峙，這場運動幾乎沒有減輕的跡象
• 週三的遊行是自抗議活動開始以來規模最大的遊行之一，據報道，警方在阿米尼的家鄉薩克澤斯向抗議者開火，並拘捕44名記者。
• 走向她墳墓的哀悼者高呼“女人、生命、自由”和“獨裁者死亡”。
• 週四爆發了新的抗議活動，包括在西北部的庫爾德城市馬哈巴德市，人們聚集在政府大樓前示威。（BBC）

「負氣價」出現！市場仍然樂觀看待！

當前負氣價的出現，主要由多個市場因素導致。

首先，為了過好這一個冬天，當前歐洲的大部分儲存設施在冬季來臨之前幾乎已被填滿（截至週日，歐盟的天然氣儲量已達93.4%，第一大經濟體德國的儲氣量為更高的97.5%）。

此外，外媒預估本月歐洲還將會接收82艘LNG油輪，較9月增加19%。MarineTraffic的追蹤圖像則顯示，目前大約有60艘LNG油輪在歐洲西北部、地中海和伊比利亞半島閒置或緩慢航行。

當庫存還呈現高飽和狀態下，海上還有「源源不斷」的LNG油輪供應，也就讓短期內的天然氣供應呈現「過剩」的狀態。 重要數據

歐洲地區

• 英國CBI零售銷售差值：前值 -20；預測值 -15；公布值 18
• 歐元區歐洲央行主要再融資利率：前值 1.25；預測值 2.00；公布值 2
• 歐元區歐洲央行邊際貸款利率：前值 1.50；預測值 2.25；公布值 2.25（符合預期）

美國

• 美國實際GDP年化季率初值：前值 -0.60；預測值 2.40；公布值 2.6（超乎預期）
• 美國PCE物價指數年率初值：前值 6.5；公布值 6.3
• 美國核心PCE物價指數年率初值：前值 4.8；公布值 4.9
• 美國最終銷售年化季率初值：前值 1.3；公布值 3.3
• 美國實際個人消費支出季率初值：前值 2；預測值 1；公布值 1.4（高於預期）
• 美國PCE物價指數年化季率初值：前值 7.3；公布值 4.2
• 美國GDP價格指數初值：前值 9.00；預測值 5.30；公布值 4.1
• 美國核心PCE物價指數年化季率初值：前值 4.70；預測值 4.50；公布值 4.5
• 美國耐用品訂單月率：前值 0.2；預測值 0.60；公布值 0.4

亞洲股市

陸股表現

繼連續兩日強攻日五日均線上緣，今日開高至下跌起點後續開高走低，但未跌破五日均線

台股表現

國發會今 (27) 日公布 9 月景氣燈號統計結果，綜合判斷分數下滑至 17 分，較前一月大減 6 分，創下 2019 年 3 月以來低點

台灣加權指數與櫃買指數持續走強，加權指數MACD翻紅、櫃買指數收復三日下跌。

台股財報表現

日月光法說

• 明年全年營收仍可望持平今年，第一季則根據傳統淡季與過往經驗，營收估季減 5-10%
• 半導體產業的庫存調節會延續至明年上半年，不過，車用、網通會優於其他應用，尤其車用領域成長相當快速，以集團來看，今年車用營收年增估超過 50%
• 第三季封裝、測試產能稼動率約達 80%，第四季兩者稼動率皆降至 75-80%

群創

• Q3營收：實際480.15億台幣(季減 17.07%)
• Q3淨利潤：實際-127.46億台幣
• Q3每股盈餘：實際-1.27台幣
• 2022年全年指10 月 1 日起依主管個人意願及責任承擔，減薪約 5%-15%，

欣興

• Q3營收：實際374.54億台幣(創新高)
• Q3淨利潤：實際85.62億台幣(創新高)
• Q3每股盈餘：實際5.8台幣
• ABF 載板市場需求中長期依舊看好，但是在大環境不利影響下，加上美國晶片禁制令一波波，已有部分客戶減量，而以前有客戶排隊，現在少很多。
• 第四季不會太差，至少可持平第三季，甚至比第三季再好一點。

精測

• Q3營收：實際12.28 億台幣(季增 3.6%)
• Q3淨利潤：實際16.49億台幣(去年同期成長25%)
• Q3每股盈餘：實際6.99台幣
• 第三季因研發初期驗證與資源投入拉高，導致營業費用率達 30%，表示營運策略調整雖短期衝擊雙率，但有助公司面對未來挑戰。

美國股市

受到盤後臉書、部分企業展望不理想，納斯達克期指逐步下跌，但仍站上月線上緣。

馬斯克週三出現在推特總部，手裡拿著一個水槽，這幾乎是為了讓他在推特上做一個“讓那個沉入”的雙關語，你猜對了。 所有跡象都表明，這位億萬富翁特斯拉執行長完成了440億美元的交易，將這家社交媒體公司私有化，正好趕上週五法院指定的截止日期。（CNBC）

美股財報表現

META臉書

• Q3營收：預期274億美元；實際277.1億美元(去年同期下跌4%)
• Q3淨利潤：實際43.95億美元(去年同期下跌52%)
• Q3每股盈餘：預期1.89美元；實際1.64美元(去年同期下跌49%)
• 2022年全年指引：總支出增近20%，公司稱到明年底員工人數與現在持平，元宇宙虧損將同比大幅擴大。今年四季度總收入在300億至325億美元區間，市場的中位數預期為322億美元。

MCD麥當勞

• Q3營收：預期57億美元；實際58.7億美元(去年同期降低5.3%)
• Q3淨利潤：預期19億美元；實際19.8億美元(去年同期降低8%)
• Q3每股盈餘：預期2.57美元；實際2.68美元(去年同期降低6%)
• CEO表示：美國出現輕微至中度的衰退，在歐洲可能出現更深更長的衰退。

SHEL殼牌

• Q3淨利潤：預期96.6億美元；實際94.5億美元(去年同期成長25%)
• 2022年全年指引未來三個月內再回購 40 美元的股票，讓今年的回購總額達到 185 億美元，此外還計劃把第四季的股息配發增加 15%，不過具體情況有待董事會批准。

GS瑞信

• Q3營收：實際38.04億美元(去年同期衰退30%)
• Q3淨利潤：預期-5.7億美元；實際-40.9億美元(去年同期獲利 4.34 億美元)
• Q3每股盈餘：實際-0.62美元
• 到2022年底，它將裁員 2,700 人或 5% 的員工，並最終到 2025 年底將員工人數減少約 9,000 人至約 43,000 人。，從投資者那裡籌集 40 億美元，計畫到 2025 年將其成本基礎削減 15%。該銀行預計到 2024 年底將產生 29 億美元的重組費用。

WolfSpeed

• Q1營收：實際2.41億美元(去年同期成長6%)
• Q1淨利潤：實際490億美元(去年同期衰退1.1%)
• Q1每股盈餘：實際-0.04美元
• 財務長 Neill Reynolds 指出，營收、毛利率將經歷 1 至 2 季逆風，預計下半年 (日曆年明年上半年) 良率改善後，可實現單季 10 億美元營收水準。為了因應新廠設備投資，2023 會計年度資本支出將上調製 10 億美元，較先前提高 81%。

貨幣政策

美國公債殖利率

目前CPI預期為8.11%，盤前公布GDP及失業率均優於預期殖利率持續下降貼合11月預期75個基點

美元指數

受到短期英國新任首相上台近期走緩，但歐洲升息符合市場預期影響美元指數止跌回升。