20240507 市場手札 - Fed降息機率增加及哈瑪斯停火協議

受到投資人持續期待聯準會(Fed)今年降息機率增加,以及哈瑪斯願意接受停火協議的利好消息帶動,美國四大指數全面上漲,站上50日移動平均線。

雖然聯準會主席鮑爾暗示通膨降溫進展令人失望,但最新就業及薪資數據溫和,仍推升市場對Fed降息的預期。

哈瑪斯宣布已大致接受提議,願意釋放數十名以色列人質,達成暫時停火協議,利好股市走勢。AI概念股及美光科技股價表現強勁,分析師看好美光前景,將其評等上調。投資大師巴菲特旗下公司波克夏海瑟威第一季營益及現金部位創新高,股價因此上漲。

針對第一季財報,被視為美股七大科技巨頭的"七雄"獲利表現遠遠超過標普500指數的其他成分股。預計七雄第一季整體淨利將較去年同期激增49%,而標普500其餘493家公司僅成長0.4%。七雄中,目前只有特斯拉一家的財報表現遜於預期,其餘六家如Meta、Alphabet、亞馬遜等的獲利成長相當強勁。輝達作為影響力最大的一員,預計在5月22日公布財報,分析師預期其第一季獲利將暴增5倍以上,有望為標普500整體第一季7%的獲利成長率貢獻超過三分之一。輝達預計將受惠新一代GPU芯片帶動需求升級循環,除出貨量成長外,產品均價還有望上漲40%。

目前的資本市場狀況,看來是沒消息就是好消息。除了未來陸續公布的經濟數據外,應該也沒有其他的干擾因素。反而,另一個政治需求會造成市場的變化,那就是美國大選的需求,執政黨會更加明顯地採取抑制通膨的行動,所以油價的上漲空間就會有限,緊接著國際地緣政治上也會有一些變化。在通膨受到控制下,就會營造出Fed降息的空間及可能性,所以未來的資本市場在選前就會開始有所表現,這也是過去一兩個月美股有較大回檔整理的原因。

交易策略上,可以觀察過去的強勢指標是否出現跌深反彈的情況,而基礎建設的標的物也出現較明顯的表現,因為接下來的政策,就是最明顯的投資機會所在。短線上的趨勢將會形成中長期的趨勢,所以若未來一週走勢有底部確認的情況,就需把握機會,AI類股、半導體及能源與電力產業皆是未來的關注焦點。