FTX？變化，風險管理探討保護投資！

「風險，可能來自各種來源，或不確定原因及事件。」

「保險，是用小小的金額換取大大的保障。」

簡介

　　FTX(數碼資產現貨、衍生工具交易平台)，FTX於2019年5月在安地卡及巴布達成立，總部位於巴哈馬，是一家數位資產現貨與衍生品交易平台，以「由交易員創建、為交易員而生」為核心價值，現位居全球交易所日交易量排名第4位。FTX在2021年的數位資產總交易量，比2019-2020的總和高出約11.5倍，單計現貨交易量為7,190億美元，比2020年的交易量增長近2400%。平均日交易量為140億美元，最高單日交易量超過600億美元。

　　2022年11月，FTX發行的代幣FTT流動性受到質疑，價格一日內大跌7成。11月8日，幣安提出收購FTX。但不足一日後，幣安宣布取消收購。11月12日，FTX申請破產重組。

　　(資料來源：網路，FTX-維基百科，https://zh.m.wikipedia.org/zh-tw/FTX，更新時間：2022/11/17)

事件始末

　　由於網路盛行，各種資訊幾乎能全球通行，而最近的FTX事件始末，感謝網友提供懶人包來瞭解事件始末，在此僅列出幾個時間點供參考，詳情可自行上網查詢內容。短短數天內，事件是如何變化至今？

• 11月2日：FTX事件開始
• 11月6日：CZ Twitter提及Alameda Research
• 11月7日：幣安表示計劃退出FTT
• 11月9日：幣安向FTX提供援助
• 11月10日：幣安宣布撤回援助
• 11月10日：FTX拖累加密貨幣市場
• 11月10日：Alameda Research倒閉
• 11月11日：FTX正式申請破產與SBF下台
• 11月15日：FTX破產文件公佈 債權人逾100萬

(時間點資料來源：網路，FTX事件懶人包一文整理FTX破產崩盤SBF身家蒸發時間線，https://www.preface.ai/blog/trend/ftx-%E4%BA%8B%E4%BB%B6/，更新時間：2022/11/17)

探討

　　風險管理是透過辨識、衡量（含預測）、監控、報告來管理風險，採取有效方法設法降低成本；有計劃地處理風險，以保障企業順利營運。目前在國內，則是有中央銀行與金管會(金融監督管理委員會)在保護維持金融穩定、落實金融改革、協助產業發展、加強消費者與投資人保護與金融教育。

　　風險辨識是風險管理的首要步驟，風險識別方法有許多種，常見方法有生產流程分析法、財務表格分析法、保險調查法。

說明

　　由於FTX(數碼資產現貨、衍生工具交易平台)是屬全球交易所，企業生產流程包括網際網路與APP的使用，從生產流程分析法得知，生產經營過程與生產環節多數離不開網路資訊與電子商務流通，因此其中變數多為無實體方，例如當APP關閉後，全球各地的投資雙方是無法進行，因此投資者需考量售後服務問題，以及如何維護保障自身權益。例如：從11月2日：FTX事件開始，至11月15日：FTX破產文件公佈 債權人逾100萬。投資者如何保障財產？面對網路APP的關閉與市場變化，投資者如何反應？可參考預防風險與轉移風險的管理方式。

　　從財務表格分析法，投資者可從網路APP或交易所對外公佈的財務資訊來分析投資標的，但從公平交易原則而言，在FTX事件中，投資者即使能發現潛在風險，但企業變化的時程過短，投資方的反應時間無法有效率合理行動，如同找到問題，卻無法解決問題。預防勝於治療，從投資角度而言，擁有敏銳的市場預測，才能趨吉避凶，請時常關注新聞與金融市場變化，因為不會有小鈴噹主動提醒通知投資者。例如：11月6日：CZ Twitter提及Alameda Research。投資者應保持預防心態，進行預期心理行為。例如：後手，永遠晚別人一步。

　　從保險調查法，可藉由中央銀行與金管會對於該項投資的介紹與建議參考投資行為，請依個人對風險報酬率承擔程度進行判斷。例如：11月10日：幣安宣布撤回援助、幣安的後續行動影響層面，投資者需安排後路，凡事先做最壞的打算。例如：選擇風險處理方法。

　　風險預測實際上就是估算、衡量風險，由風險管理人運用科學的方法，對其掌握的統計資料、風險信息及風險的性質進行系統分析和研究，進而確定各項風險的頻度和強度，為選擇適當的風險處理方法提供依據。

　　風險預測評估一般分為4個等級，分別是：

1. 災難性破壞：(事件屬全球性質影響，龐大金流消失？)
2. 重度破壞：(交易所影響全球加密貨幣流通與投資者對於幣安的信任度)
3. 中度破壞：(FTX破產文件公佈，相關債權人逾100萬)
4. 輕度影響：(投資者對於金融市場的預期心理與個人財產損失)

　　風險的處理常見的方法有：

• 避免風險：選擇其他較低風險報酬率的投資標的，別將所有雞蛋放在同一個籃子裡。
• 預防風險：當獲得相關市場資訊或保有預期心理行為時，進行即時性行動，投資轉移至其他市場。
• 自保風險：尋求第三方協助，例如：投訴或訴訟方式。
• 轉移風險：提早(獲利或認賠)出場，保留資金重新選擇投資標的。

(資料來源：網路，風險管理-維基百科，https://zh.wikipedia.org/zh-tw/%E9%A3%8E%E9%99%A9%E7%AE%A1%E7%90%86，更新時間：2022/11/17)

感想

　　經歷過金融海嘯，產業蕭條時，各種職業是遇缺不補，人才流失與市場縮減，其影響時間甚遠，而疫情對於市場的衝擊在各地觀光旅遊業、餐飲業、交通運輸業、醫療體系等，屬於全球性與產業鏈的影響，但FTX事件則是影響全球性與投資信任度。商人重誠信，無信不立，只能觀望該事件後續變化與發展，而擁有風險管理的概念，最少能降低不必要的額外損失。投資，為自己做了什麼保障？