【ACY證券】一句話判斷市場預期，消息技術雙劍合璧

在分析市場的消息面時，專業的分析師一般不會直接根據消息的好壞，判斷價格的漲跌。而是要將實際消息與市場預期進行對比，比預期好則看漲，比預期差便看跌。典型的例子是企業的財報，一份超級好的年報往往反而是股價下跌的起點。又比如說黃金，價格經常會在通脹最低或戰爭之前大幅度上漲，反而在通脹攀升與戰爭打響後逐步回落。這一切都是因為商品價格是市場供需的綜合體現，流動性越好的金融商品越容易受到市場預期的影響。

然而對於很多交易新手來說，如何掌握市場預期卻是最大的難點。市場預期無法依靠常規的方式獲取，只能通過看華爾街分析師的報告，或財經日曆上的平均預期值，又或是投行大佬們的採訪，來大致總結出市場中的普遍觀點。然而這些觀點多半是片面的，由此判斷市場的預期如同盲人摸象，很難說得到的結論一定是準確的。這也是為什麼不少交易者慢慢拋棄了基本面，轉而專攻純粹的技術面分析。（消息面是基本面的一部分。）

這裡就不得不提到兩種分析方式的區別。一般來說，基本面分析的是商品的內在價值，更加關注價格的長線趨勢；而技術面依賴的是價格的規律，往往用於判斷市場短線的情緒變化。說到底，最能準確反映市場預期的資料正是市場中由真金白銀交易出來的價格，而不是某個或某些分析師的紙上談兵。因此技術分析能夠很好地補足消息面的缺陷，基本面為主，技術面為輔，從而完善短線交易策略。

那麼交易者應該如何通過技術分析提高消息面勝率？其實很簡單，只需要記住一句話，“漲太快就是最大的利空，跌太凶就是最大的利好”。這裡要注意，漲跌幅度不是關鍵，速度才是。在絕大多數情況下，不管多好的市場都存在反對的聲音，行情的震盪才是常態。因此，當價格出現單向行情（單邊上漲或下跌），市場中便缺乏辯證與對立，容易出現預期多度的超漲行情，後市價格容易在關鍵阻力位做出大幅回檔。舉例來說，22年俄烏戰爭，市場的過度恐慌導致金價在戰爭開始前便單向上升，絲毫未受阻力。而在戰爭打響後，金價分別在1900和2000關口漲勢受阻，並隨後開啟了長達半年的下跌通道。由此可見，短線的價位高低，或者說單邊的漲跌行情，是判斷市場預期的極佳工具。之前的單邊行情越明顯，價格越容易出現過度預期後伴隨消息面的反向行情。需要注意，這種技術面與基本面結合的分析方式更適用於流動性較好的商品，不建議用在個股分析上，尤其是流動性較差的小盤股。

讓我們回到實際市場中，拿今日早間的美聯儲決議與鮑威爾講話為例，整體消息面鷹鴿混雜，好壞參半。然而恰恰是因為資產價格處在短線高點（11月單邊上漲），市場普遍對鴿派決議有著過度期待，反而導致消息面向上動能不足，令價格在關鍵位置受阻回落。也就是所謂“利多出盡”的行情。在沒有更強的消息面之前，當前資產的價格更容易出現水準整理或震盪回檔的短線行情。

從日經指數四小時圖來看，指數已經多次沖高無果，日元的升值與美國股市的貶值令其頭部阻力倍增。而10月中旬開始的單向上漲令現價處在短線高位，存在回檔壓力。28300位置已經形成了多重供給區結構，交易策略可以考慮在該位置逢高做空，入場時機可以配合一小時級別隨機指標的超買區死叉信號。K線在回踩0.382回檔線後獲得支撐，斐波那契形態確認，現價下方的短線支撐主要看27500和27200這兩條回檔線的位置。

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