為何要買特別股？|楊萱
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為什麼要買特別股？
在股市大好之時，普通股漲得快，當然會勝過特別股的「固定配息」，但在面對企業獲利衰退時，特別股雖然也會受到影響，但特別股的配息順位高於普通股，相對於普通股較為穩定。
【適合喜歡穩定、有固定股息的投資人】
特別股的主要特色？
- 特別股享有〈固定配息、股息收益比普通股高〉的優勢。
- 特別股享有〈優先發放股利的權利〉，也就是特別股股東，索取公司報酬的權限優先，但落後於債權人。
- 公司倒閉清算時，特別股股東可以〈優先拿到清算的錢〉，但清償順序則是低於債權人。
- 在開股東會議時，特別股股東通常〈沒有表決的權利〉。
《特別股同時有債券、股票的特性》，能獲取固定的股息，因此吸引不少想追求穩定現金流的一般投資人與法人。
特別股的四個特權？
（1）固定配息率：大部分特別股採季配息，每季有固定利率配息，《是固定收益型工具》。領取的是股息(dividend)，也就是現金股利，發行面額乘上配息率就是固定的股息發放金額。
（2）固定發行面額：特別股(美國的)發行價通常為25美元，發行公司的買回價需等同於發行價，讓持股到期的投資人不會有價差損失，不過發行時面額雖然固定，但我們《買進時大多是在次級市場交易》，所以不一定是25美元。
一般建議盡可能避免買在25美元以上，以免贖回時的風險。
（3）訂有買回權：大部分特別股訂有「買回權」，這是指到達某一時間、滿足某一條件後，公司可以用發行面額每股25美元，或是以普通股來買回特別股，《買回的時間通常是越長越好》。
（4）訂有轉換權：特別股根據發行時的設定不同，有些《可轉換為普通股》，這類特別股通常允諾的固定利率會比較差，但是公司股價如果上漲超過原本轉換的價格，即可從中獲利，但不是每一檔特別股都可以轉換，若無法轉換則沒有這個好處。
特別股的優點？
1.股價波動幅度較普通股低 : 特別股的發行價通常為面額25美元，雖然無漲幅限制，但股價太高會讓配息報酬降低，因此特別股的股價波動幅度也比普通股小。
2.違約機率較低 : 發行特別股的公司，通常是獲利不錯、現金流穩定的公司，且信評多為投資級，較不會有違約風險。當然，投資前還是要分析過該公司的獲利狀況與償債能力。
3.享有固定收益 : 特別股本質上仍是股票，領的是股息，但卻能享有和債券一樣固定配息、本金到期贖回的特性，可歸類為固定收益投資。
4.發行公司贖回時可拿回本金 : 特別股通常有Non-call 5年的限制，意思是發行滿5年後，發行公司能隨時以面額25美元來贖回，這點也類似債券，只要買價不要太誇張、公司不要倒閉，特別股本身就有保本的效果。
特別股的風險？
1.不發放股利：如果公司當年沒有獲利，特別股是可以不發放原先承諾的股利，這是特別股領固定配息收益時最大的風險，大部分特別股有「可累積」的性質，可以減少不配息的風險。
2.提前贖回風險：特別股通常有可以行使贖回的日期，當發行公司若行使提前贖回權利，那特別股將會被按照贖回價去回收，投資人拿到資金就需要再次投資，但這時市場上不見得有先前的報酬。
買進前，要留意特別股可贖回的時間點，如果已經很接近，那千萬不要用贖回面值(通常是25美元)以上的價格購買。
3.利率風險：特別股和債券一樣，都是靠配息來獲利，所以會有利率風險，股價會隨著利率上下波動。
當市場利率下降，特別股股價就會上升，反之則是下降，而對利率敏感度則是離到期贖回時間越短越不受利率影響。
4.信用風險：特別股發行公司的信用評等會影響股價波動，企業的信評會隨時間變化，通常信評高會讓股價上漲，但如果信評低就會讓股價下跌。
5.流動性風險：特別股的流動性較普通股差，如果買賣交易量大於市場的平均成交量，當日價格會產生波動或無法成交，交易特別股不建議抱著買低賣高的心態，而是以領取固定收益為主。
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前言
00929 跟 0050 本來設計目的就不同，但有些網路論壇陸續出現有人想賣 00929 改買 0050 的言論出現。到底需要月配的理由有哪些，我們來回顧一下。工具無好壞，但投資人最大的盲點是搞不清楚自己的目的，於是就變成忙點。
大綱:
1.前言
2.系列集數
3.為何現在有些投
在傳統股票市場中，投資者主要關注普通股，因其能在企業盈利增長時帶來資本增值和分紅。然而，對於追求穩定收益的投資者而言，特別股（Preferred Stock）可能是一個值得納入投資組合的重要資產。特別股擁有固定的分紅特性，且常見於一些穩定性較強的行業，這為股票投資者提供了穩定收入的機會和一些獨特的風
保健食品的英文稱為營養補充品 (Dietary Supplement)，是用來補充人體缺乏的營養素。可從食物中萃取對人體有益的營養素（如胺基酸、微量元素、維生素、礦物質等）的補充品，主要的功能是維持健康、預防疾病，可包含營養素、植物性、動物性或其他物質。目的是保健身體健康，減少疾病與異常的發生，與藥
七八月是各家公司派發股利的月份，雖然股利需要被併入綜合所得稅，但業餘投資人可以藉此重新檢視投資配比，投入強勢標的，並增加持股。此外，股利的派發也可作為現金銀彈在行情回跌時使用。在這樣的做法在過去十四年的多頭市場中表現不錯，希望在空頭市場時也能有所幫助。
台灣部分投資人喜愛配息型投資標的，最好能配得高又穩，滿足「高股息」的特性。
通常可以配出高息的公司，本業相對比較沒有成長性，沒有每股盈餘(EPS)再投資擴張業務需求，才會配較多的股息吸引投資人。
回到投資選股的根本，最主要的關鍵是公司的獲利狀況。
每年穩定而且高水準的每股盈餘(EPS)
既然現金股利(只討論會填息且會成長的)相比於買賣價差會有稅務上的劣勢，那麼現金股利到底有甚麼好處？我覺得現金股利的好處主要有兩點，(1)現金流量與(2)對長期投資投資人心態上的幫助。
2023年底完成了對特別股進行的大統整，文章中提到，投資人應提前利用現有資訊預估公司的獲利狀況，評估是否能夠配息，以便在股價偏離合理水位時能夠獲利機會。此外，也對29檔特別股的基本資訊更新、股價走勢、特別股的漲幅排名、跌幅排名以及配息考量等進行了觀察分析。
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