從恐佈的特斯拉列車談選擇權操作

去年的特斯拉跌幅超過六成五，但今年一月的特斯拉就不同凡響了，從最低點的101.8到最高點超過180，漲幅很好算，就是接近80%，目前股價近180點，股價在2023年1月27日收在177.9。我事實上在2023年1月14日曾經發文認為可以賣特斯拉的Put，當時的股價在122.4元(1/13收盤價)，但心中沒有想到在1月27日會收在近180點(也許未來會更高)。雖然離去年高點400點還很有大段的距離，但對我們選擇權賣方的交易員而言，一天就可能是一年，一天的錯誤可以就是花一年補回來。以下圖一為特斯拉的k線圖，時間的起點是2022年的8月22日。該圖有三個部分，第一個部份是k線圖(美國人的綠k是我們的紅k)，第二個部分是黑線的隱含波動率以及灰線的歷史波動率。「圖一的第二部分」也會是本文論述的重點，我們會利用歷史波動率和隱含波動率的關係歸納出三個可以做多的判準。