財經資訊宇宙 | 由M1/M2的差距觀察儲蓄與消費

如何由M1/M2的差距來觀察消費與儲蓄，如何藉由M1與M2來預測通貨膨脹的發生? 都是本文要探討的重點

M0就是現金，M1是現金加上企業活期帳戶，M2是再加上企業定期存款與老百姓的存款帳戶。M1&M2的剪刀差 (=M2-M1) 擴大說明大家越不想花錢。如果剪刀差縮小很快表示消費力道很強勁。

銀行的財富來自於欠款人的借據，可以幫銀行創造現金流，貸款實際上就是在創造金錢。M0/M1/M2 貨幣供應量越大，銀行的貸款越大，能賺取的現金流越多。

M1的資金大幅增加表示企業手頭資金充裕，企業中長期貸款佔95.5%，銀行的資產端也大幅增加。銀行主要是靠貸款來創造存款，貨幣被憑空創造出來了，給老百姓的錢，發工資轉到M2帳戶，最終會轉回M1，由於消費買產品會把錢又轉回M1帳戶。

老百姓的消費力道強勁，企業賺大錢，經濟才會進入正循環，不然大量的企業借貸，無法回本，且庫存堆積，將會導致惡性循環，所以觀察M1/M2的剪刀差可以預見未來的經濟前景。

下圖來自於TradeView，從圖中可以看到，2020年疫情爆發，M1的增量比M2還要高許多，這說明了，大量的低利率資金，湧向了企業的帳戶，以供支用，而只有少量的資金，藉由民間的信貸與房貸產生。可以這麼說，每當有降息刺激方案的時候，都是一場財富轉移，相對於居民的借貸，企業能借的槓桿比例更高，總額更大，會導致財富向企業大量的轉移，隨之而來的是M2逐漸因為企業富到流油，加上很多人被掠奪到已經看開了，不工作了，導致生產力下降，工資提高(企業有的是錢)，如此下來導致M2的剪刀差逐漸拉大，所有老百姓的錢隨著工資上漲而突然變多，但是生產力逐漸不足，各種罷工，寧靜革命，還有少子化，去全球化等等因素，逐漸形成了通貨膨脹。

如果能早一點知道M1/M2的概念，你是否會知道要在2020年的時候避著眼睛買美國公司的股票呢? 當時市場上的錢多到數不清，資金泛濫的結果，導致股價飆漲，虛擬貨幣飆漲，現金流充足。不過，這是一場少數人的狂歡，伴隨而來的是一場泡沫與通貨膨脹的惡夢。

如今可以看到M1的數值不斷的下降，可以解讀成企業端的資金逐漸萎縮，目前M2與M1的剪刀差也不斷擴大，表示老百姓儲蓄不消費，然後企業的M1又因為升息的關係，借貸的資金逐漸變貴，這會導致許多體質不良的中小企業，逐漸的倒閉，每當這些貨幣政策大動作的反轉，都是幾家歡樂幾家愁，只有大到不能倒的大型企業，可以一直笑到最後。

身為小老百姓，我們能做的就是識時務者為俊傑，不要跟大趨勢做對，順勢而為，才有辦法逐漸打出逆轉勝，逐漸地改變自己的人生。