財經資訊宇宙 | 經濟衰退的選股指標 (2023/03/30)

負債部位低但是要高於資本額

不能過度的借貸，也不可都不借貸。通脹會使得債務減輕不少，可以逐月查詢或篩選一家公司是否在通膨之前有大量的借貸，然後升息以後借貸的負擔有多少，建議以下條件作為粗篩，篩完可以再細篩:

債務股本比率 < 3

總債務佔總資本 > 1

利潤覆蓋利息

在滯脹階段，通常利息非常高，借錢的費用會增加，要篩選出利潤能夠負擔一定比例的利息支出的公司，建議以下條件作為粗篩:

利息保障倍數 > 0.75

EBIT / Interest Expense

市盈率低

股價相對於營收被嚴重低估的股票，這一項十分好理解，建議以下條件作為粗篩:

市盈率 < 20

Price / Earnings

企業乘數低

這一項是挑選價值股的不敗黃金指標，所以擺壓軸，給有耐心看到這裡的讀者。簡單來說就是企業的資本額加上總債務減去手上的現金，不能高過於稅前純益某一個倍數，也就是說，必須讓資本的轉化率高，然後手頭要有滿滿的現金，來避免未來可能發生的風險。建議以下條件作為粗篩:

企業乘數 < 25

Enterprise Multiple

結論

會在6月的時候回測，當初2月中利用這些指標挑選出來的股票，績效如何，各位讀者與我都一樣的好奇，就讓我們繼續看下去。

其實有偷喵了答案一下，報酬還不錯，不過還是等到6月再來做績效回測比較。