個股分享：王品 2727

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基本面：

分享個股只做研究使用，不做投資建議，投資人請自行決定買賣，盈虧自負。

王品發行可轉債，在今年的可轉債界算是一個受關注比較多的大事，畢竟王品是一個生活日常可以知道的品牌，而且剛好發行的時間點，已經是解封後觀光相關個股都在起漲或者飆漲的時候，3/29發行當天，股價是收在322.5，已經超過295的轉換價，帶著對當時的解封趨勢的期待跟王品當天走勢很強的狀況，所以可轉債一發行，其實是銳不可擋的，也一下子從118漲到127，只是若是沒有賣的人，目前又在118附近了，而當然目前王品一還不能轉換，閉鎖期的事情，相信大家是懂的，其實在不能轉換，債還溢價10%以上，算是持有的人追價意願高才有機會達成的，然後有一點算是不錯的是公司並沒有把股東會壓在閉鎖期結束後，不然閉鎖期會更長喔。

我這輩子第一次吃王品，還是因為研究所導師升等請客吃到的，那時候王品應該還沒有上市，不過，王品牛小排的名號已經是市井小民都想嚐一口看看的等級了。後來王品上市到創辦人離開，到現在王品從一家牛排館起家到變成王品集團，而目前整個集團包括大陸，品牌總數達到不可思議的36家，而台灣部份就佔了24家。

下面這個圖是台灣部份的店家跟Logo，你吃過幾家呢？有些不講，我還真不知道這些都是王品集團的。

王品在COVID19的這幾年疫情期間，確實遭遇了不小的逆風。除了COVID-19讓大部份的人都無法外食造成的營收下降影響外。其在疫情前發展大陸門店擴張版圖的計劃，就有因為了前期投入資金較大，所以導致帳面虧損的狀況，再加上大陸的封城政策，營收在2021~2022年大陸的營收也倍受影響。不過，王品從數據上來看，有趁著疫情期間調整大陸的門店數量，把經營不善或者較差的關掉，目前已知從最高峰的154家降到106家。而大陸的營收佔比，從財報上觀察，也從40%降到30%左右了。台灣的部份，目前看起來是找到獲利模式，所以這兩年都是持續展店的，營收佔比從60%到70%，而這樣的策略就是大陸是虧錢的，就想辦法轉虧為盈，台灣是賺錢的，就複製。看起來在2022/Q4及2023/Q1都有不錯的回饋。

另外有一點值得觀察的就是就官方資料，王品的瘋美食會員人數，已經成長到288萬了，還真別說，我就有安裝，這個APP可以集點，也會提供一些壽星或者特別的節日的優惠推播，只是我覺得目前公司開發的功能比較陽春了一點，如果加一些策略聯盟，比如跟全家或者7-11，可能會更好，但是這樣的會員數量體若是能加強“引流”跟”變現“的能力，公司的營收成長或許更可期。