2023.09.22 美股盤勢與技術面概況

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⭐️焦點

• 微軟將上線系統與商用AI助理與內容創建加乘功能，預期帶動明年Q1與Q2軟體成長動能，軟硬體逐步到位，續推進產業應用與細分化的穩步發展，帶動穩步收益增長。
• 美國國會臨時休會，尤其短線在利率決議公布迅速反應利率水準後，訊息壓抑市場表現，市場關注10/1前財年預算未出爐是否造成臨時關門，回顧歷史通常關門前後市場反應止穩，市場風險資金仍有望逢低布局。

⭐️技術面概況

• 美股整體技術70.5%不變，約25.2%技術面下降，位階維持中性偏弱，市場震盪調節、中期修正增加，個股表現，缺乏題材推動。
• 產業方面，技術面表現整體淨下降，並以金融、科技為主，市場弱勢震盪、多數與市場相符。 個股強於市場(標普500指數)比重板塊前五名：能源、金融、必須消費、通信 、工業。
• 市值方面，整體震盪調節，巨、大型股修正續增，壓抑市場，小型股續維持弱勢。
• 題材方面，ETF以那斯達克反向一倍做空(PSQ)中期、標普500反向一倍做空(SH)中期、採礦股(XME)中期、羅素2000反向一倍做空(RWM)多頭留意壓力。
• 近三日風險殖利率：13.760%，前日13.540%，13.574%，短線震盪上揚。

⭐️概況筆記

• 風險方面短線上聯準會公布利率點陣圖，短期維持高利率水準，以及短線上美國再次面離財年預算與臨時關門的可能性，美元與利率上揚、股市震盪，能源板塊高檔調節回落，進一步壓抑市場。仍須留意失業率因新進入市場人數增加而短暫上升，以及短線上汽車工會罷工下引發的裁員措施，關注就業市場變化，
• 機會方面包括整體需求仍支撐商業行業訂單與去化積壓訂單，就業市場穩健且終端價格壓力下降，利率點陣圖新增2026邁向利率目標路徑取代更長的期間，新品訂單、特斯拉、蘋果與微軟等帶動在電動車與自駕、AI產業細分化與虛實應用科技發展等，以及進入消費季，市場仍關注逢低布局與濟軟著陸的中長線布局機會，整體機會仍大於風險。
• 美債2年期殖利率5.13%、10年期殖利率4.50%，3個月期殖利率5.508%，美元指數105.17、黃金1943.75、波動率（VIX）17.38。
• 美國聯準會在7月升息一碼(0.25%)至基準利率5.25%~ 5.5% 區間後，9月維持利率水準不變，並釋出利率點陣圖，顯示在6月利率點陣圖的年內保有2碼升息空間後尚有1碼空間，顯示年內水準不變，並新增2026年路徑取代原先的「更長時間」，2026年即降至2.5%中期利率水準目標，顯示短期維持高利率觀察但仍將加快降息。11/1(三)美國利率決議。
• 美國8月ISM製造業指數47.6%，略高於於7月的46.4%，整體維持僵固有撐，價格壓力降並仍在需求訂單上見到價格有撐以及人力需求，客戶庫存持平、尚未見衰退現象，週期性仍見紡織需求訂單增加，可能給予消費市場支撐，基本面維持穩健。
• 美國 8月 ISM 服務業指數54.5，自7月的52.7上升，也高於6月的53.9，仍維持擴張、有撐，維持在新訂單、交貨、庫存三者之間顯示增長、滿足與下降的循環，進口穩健且出口回升，大範圍行業訂單與備貨增加並支撐價格，零售與批發貿易在訂單與就業連月回升，可能在為週期性消費季做準備，仍有望實現軟著陸與利率正常化，市場預期維持關注週期變化伺機佈局，並給予利率維持高檔支撐。

⭐️價量表現個股

KHC、CI、CVS、VRTX、FDX。

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微軟將上線系統與商用AI助理與內容創建加乘功能，預期帶動明年Q1與Q2軟體成長動能，軟硬體逐步到位，續推進產業應用與細分化的穩步發展，帶動穩步收益增長。

微軟將於9/26起在其Windows 11作業系統更新人工智慧助理Copilot的系統級AI助理與生成式AI創建內容，引入包括系統自帶的照片、畫圖、記事本、郵件，以及GitHub編程工具、Bing搜尋引擎、Edge瀏覽器等應用程式，並優或圖像搜尋、與加密的數位浮水印等，並將於11/1起開放Microsoft 365 Copilot商業用戶，預期帶動明年Q1與Q2軟體成長動能，以及在Intel推出AI晶片能夠在本機無須上聯往下運行微軟(MSFT.US)的AI 助手 Copilot，軟硬體逐步到位，續推進產業應用與細分化的穩步發展，帶動穩步收益增長。

美國國會臨時休會，尤其短線在利率決議公布迅速反應利率水準後，訊息壓抑市場表現，市場關注10/1前財年預算未出爐是否造成臨時關門，回顧歷史通常關門前後市場反應止穩，市場風險資金仍有望逢低布局。

美國國會眾議院共和黨領袖宣布休會直到9/26，市場關注10/1前能否通過2024財年預算，若未通過市場關注短暫的聯邦政府或部分機構臨時關門，預期決議前影響10/1~10/16，回顧歷史通常關門前後市場反應止穩，在基本面支撐、核心物價下降以及2026年加快降息路徑下，市場風險資金仍有望逢低布局。

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