2023.09.21 美股盤勢與技術面概況

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⭐️焦點

• 美國聯準會維持利率不變並釋出利率點陣圖，年內保有1碼升息空間符合6月釋出路徑，然而短期維持高利率、放慢降息步調推升利率與美元，股市尾盤震盪受壓，並釋出2026年加快降息、降低失業率並提高GDP增長，仍將給予市場買盤支撐、預期風險資金仍試圖逢低布局。

⭐️技術面概況

• 美股整體技術70.8%不變，約20%技術面下降，位階維持中性偏弱，市場震盪調節、位階差異，多數維持位階弱勢，並仍有多頭位階整理。
• 產業方面，技術面表現以必須消費淨上升，其餘皆為淨下降，市場位階維持修正、個股強於市場產業小幅下降。個股強於市場(標普500指數)比重板塊前五名：能源、金融、必須消費、通信 、工業。
• 市值方面，整體震盪調節，巨型股維持中性偏強但多頭修正比例增加，小型股震盪維持弱勢。
• 題材方面，ETF以那斯達克反向一倍做空(PSQ)低檔、標普500反向一倍做空(SH)低檔、採礦股(XME)多頭整理、羅素2000反向一倍做空(RWM)多頭留意壓力。
• 近三日風險殖利率：13.540%，前日13.574%，13.512%，短線震盪。

⭐️概況筆記

• 風險方面短線上聯準會公布利率點陣圖，美元與利率上揚、股市震盪，能源板塊高檔調節回落，進一步壓抑市場。仍須留意失業率因新進入市場人數增加而短暫上升，關注就業市場變化。
• 機會方面包括整體需求仍支撐商業行業訂單與去化積壓訂單，就業市場穩健且終端價格壓力下降，利率點陣圖新增2026邁向利率目標路徑取代更長的期間，新品訂單、特斯拉、蘋果與微軟等帶動在電動車與自駕、AI產業細分化與虛實應用科技發展等，以及進入消費季，市場仍關注逢低布局與濟軟著陸的中長線布局機會，整體機會仍大於風險。
• 美債2年期殖利率5.18%、10年期殖利率4.439%，3個月期殖利率5.506%，美元指數105.3、黃金1946、波動率（VIX）17.06。
• 美國聯準會在7月升息一碼(0.25%)至基準利率5.25%~ 5.5% 區間後，9月維持利率水準不變，並釋出利率點陣圖，顯示在6月利率點陣圖的年內保有2碼升息空間後尚有1碼空間，顯示年內水準不變。11/1(三)美國利率決議。
• 美國8月ISM製造業指數47.6%，略高於於7月的46.4%，整體維持僵固有撐，價格壓力降並仍在需求訂單上見到價格有撐以及人力需求，客戶庫存持平、尚未見衰退現象，週期性仍見紡織需求訂單增加，可能給予消費市場支撐，基本面維持穩健。
• 美國 8月 ISM 服務業指數54.5，自7月的52.7上升，也高於6月的53.9，仍維持擴張、有撐，維持在新訂單、交貨、庫存三者之間顯示增長、滿足與下降的循環，進口穩健且出口回升，大範圍行業訂單與備貨增加並支撐價格，零售與批發貿易在訂單與就業連月回升，可能在為週期性消費季做準備，仍有望實現軟著陸與利率正常化，市場預期維持關注週期變化伺機佈局，並給予利率維持高檔支撐。

⭐️價量表現個股

AMGN、T、IBM、NEM、CSX。

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⭐️技術面與焦點內容

美國聯準會維持利率不變並釋出利率點陣圖，年內保有1碼升息空間符合6月釋出路徑，然而短期維持高利率、放慢降息步調推升利率與美元，股市尾盤震盪受壓，並釋出2026年加快降息、降低失業率並提高GDP增長，仍將給予市場買盤支撐、預期風險資金仍試圖逢低布局。

基準利率維持在 5.25% 至 5.5% 區間，最新釋出的利率點陣圖圖顯示，終點利率中位數預估值為 5.6%，與6月相比年內升息兩碼並在7月以升息1碼(0.25%)下，年內可能再升1碼符合原定預期。然而市場關心的降息路徑顯示短期放慢腳步觀察通膨變化，2024 年底的聯邦基金利率為 5.1%，比6月的4.6%少了2碼， 2025年預期中位數為3.9%，高於6月的3.4%，短線激勵利率市場與美元，美元指數升至 105.15，尾盤壓抑股市震盪調節，然而利率點陣圖新增2026年路徑取代原先的「更長時間」，2026年即降至2.5%中期利率水準目標，顯示短期維持高利率觀察但仍將加快降息，以及聯準會對於今明2年經濟預測，續降低失業率預期、提高GDP經濟增長預期，仍將給予市場資金支撐與逢低布局機會。

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