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金融債ETF vs 金融股
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在我們的投資園地中，鼓勵讀者投資人積極入巿，長期投資已經不是要做與不做的決定，而是投資標的的選擇及成本線的把控。
隨著美國基準利率節節攀升，投資等級以上的金融債券變的更具有吸引力。在筆者的投資組合中含投資級金融債ETF以及台灣金融個股的存股。股與債如何選擇以及如何配置呢? 除了在當前利率環境的客觀條件評估之外，也需要對自身持有的金融股成本作主觀的考量。
雖然小孩才作選擇，大人全都要，但是如何作合適的配置也是大人需要作的功課。做起來吧!
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高利率環境的金融股、債特性
- FED升息，金融債目前殖利率已明顯高於一般金融股股息率
- 台股規模較大金融債ETF(00724B/00773B)持有成份債券高比例為債信優良的大型金融體系(例如高盛、富國銀行、美銀、JP Morgan等)
- 債券具有較普通股的優先償付權利，持有金融債券風險更低於持有金融股
- 台股規模較大金融債ETF(00724B/00773B)平均存續時間約11年至12年，若美國中性利率來到2.5%，則金融債潛在漲幅有機會達33%~36%之普。
- 在升息循環之際，雖金融債ETF仍受升息影響而承壓，而銀行業即便利差擴大，但仍存在資產價值減損的風險。金融股在進入降息循環時漲勢將不若金融債優異。
- 金融股可能因股本膨漲或盈利不穩定而發生每股獲利衰減的風險，而金融債可視票面固定利率來預估債券受益人的收益。
在利率環境逐漸進入升息末端以及可能迎來降息之際，以相對成本而論，金融債當前殖利率及未來潛在收益均優於金融股。待完成降息循環後，金融債價高息低則變更為較不具投資吸引力，屆時投資人可檢視企業成長性作為評價依據，重新檢視金融股的投資價值。
台股掛牌金融債ETF的選擇
在金融債ETF中，我們檢閱基金規模前三大來作篩選
(備註:在債券ETF中，筆者重視基金規模及交易流動性，所以偏好選擇大型ETF。而小資族欲小額投資也可參考即將發售的00933B國泰10+投資級金融債，其特色是面額僅15元，入手更為容易。相信其投資邏輯與其它十年期以上等級金融債並無二致。)
資料來源:筆者由各投信公開資料作整理
在上表的檢核中:
- 規模最大者也是成立時間最久為00724B，基金規模為938億台幣
- 費用率方面，三者相近，尤以00778B略低
- 配息頻率，00773B為月配息，其年化殖利率也較低
- 流動性方面，前二者接近，而00778B日均量偏低，很顯然流動量不足，僅由流量商造巿
- 成份債券前五大，00724B TOP5為高盛、富國、美銀、摩根大通及滙豐，權重11.97% ; 00773 TOP5為美銀、富國銀行、滙豐及高盛，權重14.61% ; 00778 TOP5則為美銀及富國銀行，權重22.09%。
由上表，我們可看出三檔ETF的成份債券發行機構重叠性極高，風險也都極低。也可由基金規模看出，更大規模的ETF有更充沛的資源配置更多的成份債券，00724B前五大成份債券僅佔權重11.97%可見一斑。
所以筆者在購置金融債ETF選擇了00724B。
另外在00724B的股東持股分級表上也可看出其在外流通張數中98.2%由17位持股大於千張大戶所持有，此17戶概為機構法人。
金融股vs 金融債再平衡的檢討
選好我們欲投資的金融債後，就該來檢討投資組合裡的金融股、債配罝了。
目前筆者持有金融債ETF巿值約90萬，金融股巿值約980萬，今年度金融股的實收現金息為32萬，現金殖利率3.26%。如此的配息成績確實值得我們檢討股債平衡規劃:
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台股創下史上最大的跌幅1004.01點，而昨晚美股的四大指數也同步下跌，費半的跌幅更超過5 %。不僅僅是台美股大跌，基本上全球的股市都同步大跌。美國昨天公布7月非農就業人口失業率從4.1％爬升至4.3％，失業人口的增加代表著產業的低迷，這也讓了市場開始正視經濟衰退的來臨。
這幾天台股創高，開始回頭檢視資產配置，回顧了債券投資中的幾個主要風險。
利率風險是最明顯的，當聯準會升息時，債券價格會下跌；反之，當聯準會降息時，債券價格會上升。這種翹翹板效應尤其在長期債券中表現得更為明顯。
例如，我持有的元大00679B債券，它的到期殖利率為4.85%，存續期間為16年。如果
今年第一季募集上市的「統一台灣高息動能」與「元大台灣價值高息」兩檔ETF，引發了台股不小的騷動，目前市場上同類型的ETF共有19檔商品，高股息ETF成為最熱門的理財商品。
目前台灣ETF的總規模已超過1.6兆台幣，五年來成長了11倍；其中高股息類ETF的規模超過１兆，占比達到62%。而這個比例在五
本文探討了臺灣股市近期表現，以及對新發行的ETF和債券ETF的投資建議，針對股市漲跌幅和各種ETF的報酬率進行了詳細分析。同時提及了債券ETF的投資策略和建議，是一篇對臺灣股市和ETF投資有價值的文章。
臺灣高股息ETF近年來非常受股民歡迎，但投資者應該要了解配息方式及風險。 高股息ETF的殖利率計算和持有股票特性也是需要重點關注的地方。 另外，高股息股票是否比較抗跌也值得注意。需要仔細瞭解投資方式，而不是單純的一時興起。
壽險公司投資債券型ETF成為熱門話題。本文探討壽險業為什麼佈局債券型ETF部位、如何選擇國內外債券、海外投資上限、選擇ETF的原因以及IFRS 17新制帶來的影響。
探討債券型 ETF 中公債主題的特色，包括違約機率低和流動性佳等。詳細介紹了公債主題債券型 ETF 的組成和投資價值。透過分析美國公債 ETF、新興市場公債 ETF 等不同類型的債券型 ETF。並以元大美債20年 ETF 為例，探討其投資表現和配息情況。
臺灣的債券型 ETF 風氣逐漸增長，2023年臺灣的債券型 ETF 規模比前一年度增長50%左右。本文將提供債券型 ETF 的基本介紹，讓投資人更瞭解如何進行債券型 ETF 這項長期穩定收息的投資。
近幾年存高股息ETF已經成了國民運動
根據上方這張表格，資產規模前5大的股票型ETF裡面
竟然只有一檔是市值型ETF，其它都是高股息ETF
可以看出台灣人對高息ETF有多熱愛
高股息ETF該如何選擇一直是大家熱烈討論的議題
身為個股派的我，其實不怎麼買ETF
因為個股比較能讓我達到股息價
台股創下史上最大的跌幅1004.01點，而昨晚美股的四大指數也同步下跌，費半的跌幅更超過5 %。不僅僅是台美股大跌，基本上全球的股市都同步大跌。美國昨天公布7月非農就業人口失業率從4.1％爬升至4.3％，失業人口的增加代表著產業的低迷，這也讓了市場開始正視經濟衰退的來臨。
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