全球月配股息投資，如何透過英股ETF

（9月文章）

今年以來隨著台股高息ETF紛紛更改配息機制，形成0056、00713、00878組合成月配息ETF的潮流，不過持有部位均集中於單一市場，可能不利於風險分散。但若透過英股3檔ETF的搭配(本文採IPXJ、IDWP、VHYD)，基本上可組成相同月配息，而全球分散的投資組合。

•  一、 IPXJ iShares太平洋除日ETF基金

IPXJ配息月份 1、4、7、10月，是英股中少數在此等月份配息的ETF。費用率 0.6% 偏高，隱性價差成本大約0.12~0.22%

IPXJ成立於2009年4月，有14年多歷史，1月規模約1.94億美金，6月規模縮水到1.88億，9月規模來到1.86億，略為減少，相對於本文其他二檔規模，IPXJ在三檔中規模最小

本月3個月平均成交量縮水到3355股（6月時4349股；1月時約7591股)，流動性持續減少。相對於本文其他二檔，IPXJ在三檔中也是成交量最小，且似乎交易量集中於少數大單，不適合持有太大部位。

IPXJ在6月時持有132檔股票 ，本月維持相同數目，主要收納市場為太平洋已發展國家股票，包含新加坡、香港等北太平洋市場，澳洲、紐西蘭等南太平洋國家。在IPXJ的定義中，台灣、韓國被列為新興市場而未收納，另外IPXJ暴險部位高度集中於澳洲股市（6月時佔IPXJ 63.14%，本月佔比來到64.44）

IPXJ本月近12個月股息率為3.73%，另IPXJ有證券出借收入，佔總資產約0.02%（擔保品覆蓋率約109.61%）

IPXJ持股前三大市場，目前為澳洲（64.44%)、香港（20.66%)、新加坡（12.37%)

IPXJ持股之產業別，前三大維持為金融業（37.02%)、原物料產業（15.89%)、地產業（9.89%)

前三大公司依然維持為BHP公司、AIA(友邦保險）公司、 CBA(澳銀）公司

本益比PE官網未特別揭示 ，2022年績效-6.4%，近半年報酬率-5.76%，呈現虧損狀態

• 二、IDWP iShares成熟市場REIT ETF基金

IDWP配息月份 2、5、8、11月，費用率 0.59%偏高，價差成本約0.09～0.13%

IDWP成立於2006年10月，已有16年多歷史，規模從1月約12.97億美金、6月16.16億美金，變化至9月的15.7億美金。近3個月平均成交量從6月時30,411股，縮水為18,823股，流動性接近腰斬。

IDWP在6月時持有股票檔數約374檔，目前為368檔，IDWP主要收納全球已發展國家的REIT，不含希臘，而且暴險部位高度集中於美國、日本REIT市場

IDWP近12個月股息率大略在3.33%，另價證券出借收入從前年度0.03%增加為0.04%（擔保品維持率約109.95%）。

IDWP前三大暴險市場區域維持為美國（62.01%)、日本（10.04%)、香港（4.38%)。

IDWP暴險的前三大類別，維持為零售類（17.22%)、住宅類（15.49%)、地產開發類（13.05%)。

持有部位前三大REIT，第一名、第二名仍然維持為PLD（總部位於加州之物流設施公司，目前為全球最大工業房地產REIT）、PSA（總部位於加州之大眾倉儲公司）；第三名則發生洗牌，由WELL(老年人住房及醫療保健）取代原先的 O（屬於零售類REIT）

2022年績效-24.3%，近半年績效仍然為-3.48%。IDWP績效在2022年受到美國快速升息的影響而大幅貶值，但升息循環即將來到末期，或許IDWP虧損情況會逐漸改善，而由可期待的止跌回升。

• 三、VHYD  Vanguard全球高股息ETF基金

VHYD配息月份 3、6、9、12月。費用率 0.29 %，在三檔中相對最低，價差成本約0.39~3.3%

VHYD成立於2013年5月，已有10年歷史，規模從1月約35.4億、6月67.2億美金，變化到9月的43億，似乎意味高股息投資風潮興起但又逐漸退去熱潮。

VHYD近3個月平均成交量從6月16,505股，下降到9月的13662股。

VHYD持有股票檔數從）6月1,767檔，回升到9月的1851檔，分散性有所改善，也是本文三檔ETF中，仍是最多元分散，持有全球市場股息分配高於全球平均值的股票，包含北美、歐洲、太平洋、新興市場，及少許中東市場(即以色列）股票，但不持有REIT，恰好可與IDWP互補。

VHYD近12個月股息率3.36%。

VHYD暴險的前三大市場，美國仍維持最大市場地位（42.6%)，第二、三大市場日本、英國拉鋸，本月由日本重新取回第二大市場地位（8.5%)、第三大市場變為英國（7.6%)。

VHYD暴險的前三大產業別，最大產業仍為金融業）25.7%)、第二、三大產業由民生業、醫療業拉鋸，本次民生業取回第二大產業地位（11.1%)、第三大產業則回復為醫療業（11%)。

VHYD持有的前三大公司，發生洗牌。最大公司由JPM取得、JNJ變為第二，維持JNJ公司（嬌生公司，目前為第二大持股），第三維持為Exxon（總部位於德克薩斯州的跨國石油、天然氣公司，目前躍升為最大持股）

2022年績效-5.41%，近半年績效1.08%，相對本文其他二檔ETF抗跌。

• 四、小結

若持有IPXJ、IDWP、VHYD等ETF，並以等權重方式作為配置比例，可組合成平均費用率約0.49左右ETF，此被動投資組合具有多元成熟市場的高股息、REIT股票，及極少數新興市場股票。若希望每月配息1000台幣，約需持有等值32.4萬元台幣的部位。

雖然配息率沒有市面上月配息主動基金動輒6%到8%配息率，但在費用率、分散性均遠較市面上月配息股票基金為好。

2023/9/2