6789-采鈺法說-230221
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內文
展望，1Q展望，3率季增low digit percentage。法說當天來看，客戶釋出的訊息來說，今年營收應該可以逐季成長。
產品需求方面，客戶拉貨，CIS客戶需求回升。AI、相機需求帶動規格提升。中系CIS IC提高市占，采鈺受惠。CIS整體需求長期持續成長，動能來自生成式AI、3D感測等等。采鈺的角度來看電車光感元件需求回穩，車用CIS今年成長，安防感測庫存調整尾聲。
競爭廠商方面，日韓有同業廠商因要生產HBM，而退出1300萬畫素以下市場，而中系廠商積極進入5000萬畫素以上 and 1300萬畫素以下。CIS前段logic製成，中國廠商可以做，但采鈺做的彩色濾光膜，仍有技術上優勢，不畏懼大陸進入。儘管中系廠商有可能進入兢爭，但公司分析，但此製成進入門檻高，投資效益不高。
營運方面，成本因折舊減少降低，但可能會把價格空間回饋給客戶，價格會更彈性。在CIS製程領域上，采鈺保持"領先"優勢。管理層提到，第一季產能利用率，令人印象深刻，有可能采鈺產能會吃緊，從法說當天看應該跟過往好的時候差不多。新竹廠毛利率可能會回到過往水準，龍潭廠還沒符合效應，短期會影響毛利率，這一兩年折舊完，對毛利很有幫助，龍潭廠折舊部份，去年逐季增加(管理層推測去年折舊已是高點)。 2023會計年共有30億折舊，2024 折舊 low single digit decrease，2025折舊下降幅度更大，對公司長期毛利幫助很大。
投資法人提問，日韓IDM有無委外可能?公司回覆，有一點進展，一切都在努力談。
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個人心得
聽采鈺法說很舒服，公司管理層講話有條理、不疾不徐，每一句話都值得體驗、思考。
