2385-群光法說-240313
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內文
2023Recap，群光 Q4 毛利、淨利率都不錯，23年的EPS，在去年消費性供應鏈庫存調整的情境之下，繳出 beat market consensus的表現。去年Q4，產品方面keyboard好於影像、Power Supply。PC系列產品方面，公司表示Q3有急單，與大多數同業相同。23年毛利EPS增加，匯率貢獻0.6ppt 材料成本cost down 供應鏈demend down 產品組合轉佳，業外貢獻蠻多，股票評價，利息收入
2024 Outlook: 第二季預計出貨copilot 鍵盤，管理層預期AI鍵盤會驅動鍵盤更替需求，也就是keybroad有一個replacement 的cycle。今年第二 or 三季泰國二廠可以量產。24年 PC 市場，因去年基期低，目前許多研調機構、市場預期今年NP/PC 會有5% 成長，而公司因為是龍頭，成長率會高於5%。管理層預期PC系列營收貢獻 1Q高於其他產品。 鍵盤、AIPC預期帶動NB cam 畫素升級、watt growth，以上都帶動 ASP增加。預期今年營收可以QoQ成長到Q3，Q4的部分還需要繼續觀察。
投資法人提問，公司競爭利基是什麼? 公司，在同業中技術領先，量產有效率。RD投資持續，提供total solution給客戶。
投資法人提問，泰國產品貢獻? 公司，占比提升 目前primary是AI影像產品，以後應客戶需求可能有更多產品種類會在泰國生產。
投資法人提問，24 gross margin 展望? 公司，毛利目標比去年好，過往經驗來看若營收持成長，毛利淨利也會成長，而且比例會高於營收成長率。以匯率的角度來看，新台幣、人民幣貶值，對公司有利。2023匯兌利益是淨損，今年希望為正，不過還是要看整體貨幣市場。去年持有金融商品評價提升對整體淨利有幫助一點，但股票評價變動公司無法掌握。目前利息收入預估會比去年高
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個人心得:很幸運又能參加到一場邏輯清晰的法說，管理層的表達都很清楚。
