理財 - 攤平 / 逢低加碼

先說結論，若股價沒有成長，單純「攤平」或「逢低加碼」的操作，只是讓帳面數字好看，對於增加獲利幫助不大。

若2022年2月用$16買入一張，2022年12月用$12買入一張，攤平後的帳面平均成本是$14；並假設在2024年3月用$14賣出，且沒有任何的手續費和稅賦費用，表面上看起來不但沒虧損，還賺了兩年的配息和配股，實際上是少賺了$16,000元近兩年的可能獲利和$12,000近一年的可能獲利。

賺不夠多就是虧損。

實際範例

2022年2月買入1張後，未作任何操作，持有至2024年3月的情況。

總報酬率 = ( 現值 - 總投入 ) ÷ 總投入 = ( 14098 - 16020 ) ÷ 16020 ≒ -12%

股票報酬率 = ( 已實現 + 現值 ) ÷ 總投入 = ( 240 + 390 + 14098 ) ÷ 16020 ≒ 91.94%

股票報酬率的公式應該是( 已實現 + 未實現 ) ÷ ( 期初成本 + 期中投入 )，但已無法得知模擬購入當時的未實現損益，因此調整算法以現值代替。

年化報酬率 = Excel的XIRR公式 ≒ -4.67%

低點加碼但股價未上漲

2022年2月買入1張後，假設有在2022年股價低點時加碼一張，持有至2024年3月時，已實際股價計算的情況。

三種報酬率的公式如上，結果請參考上圖。

成功加碼在最低點，並持有2年後，確實讓年化報酬率成功翻正為0.70%，但那報酬率比定存還要低，不如直接停損改定存，搞不好都比較划算。

更不用說現實中很難抓到最低點。

低點加碼且股價上漲

2022年2月買入1張後，假設有在2022年股價低點時加碼一張，持有至2024年3月時，再假設股價上漲到14.0元的情況。

三種報酬率的公式如上，結果請參考上圖。

成功在最低點加碼，持有2年後股票還上漲到14.0元，可以得到5.43%的年化報酬率，以這數據來說，算是中等水準。但前提是得要同時完成「最低點加碼」與「股價上漲」這兩個關鍵，若只達成一個，或是沒有完美達成，年化報酬率只會更低。