專業投機原理｜通貨膨脹與通貨緊縮

經濟循環包含了經濟蕭條與經濟繁榮，在18世紀後，經濟學派分為「重商主義者」與「古典經濟學派」兩個學派。最終，重商主義者贏得勝利，並形成凱因斯經濟學，影響現今的學派，而中央銀行的設立，則被認為是經濟循環的源頭。

在信用擴張階段，中央銀行會藉由公開市場操作，使市場利率降低，同時創造原本不存在的貸款機會，大量資金借由借貸的方式流入經濟體。

企業借貸管道更為寬鬆，運用的資金增加，企業將擴展新計畫，刺激商業活動與經濟繁榮，並造成稀有資源(如產品、勞工數量)需求增加、工資與生產財價格上漲。當工資增加，對於消費財的需求也會增加，造成消費財價格上漲，企業實質獲利增加的假象。

當企業主判斷營收增加幅度可以因應生產成本增加，所以持續貸款擴充生產，使得利率不斷上升，生產財與消費財價格也不斷上升，銀行只能繼續增加貨幣供給，才能維持現狀。

在這個階段下，會發生兩種情況，分別是「通貨膨脹」與「通貨緊縮」。

通貨膨脹