存股筆記 (2024-05-01) - 全民的高股息00878配 0.51元

今天是勞工節，辛苦的勞工可以休息一天。最近有幾個ETF的重磅新聞第一個是 00919正式地突破2000億，第二個是全民的高股息00878這一次將會配出史上最高的配息 0.51元。00878 算是全民高股息，全台總共有超過125萬人為這個ETF的受益者。這次的超高配息，給了大家一個莫大的鼓勵。

00878 在去年的5、6月的AI 漲勢從17元一路漲到22.89元。之後雖然台股大漲，但是00878 並沒有明顯的漲勢。也因此在近半年有一點失去了股民關愛的眼神。股價在2023年的第一波AI 結束的時候，在10月進入了近期的低點 19.78。而在0510月之後，一路又慢慢地隨著台股「緩步」地上漲。上個月的台股雲霄飛車的上沖下洗一路還跌落所有的短期均線。不知道是不是這樣的原因，這一季00878決定來一個猛的。將股息拉到0.51元。

00878 前一陣子比較遲緩的成長和其成份股有很大的關係。和現在熱門的金融股不同，00878有超過20 % 以上是金融股。而且在電子股方面，00878 的IC設計股的比重並不高，反而比較押寶的是ODM 電子代工產業，如: 華碩、仁寶、廣達、緯創等電子五哥。這樣的好處是，假設新的 AI 伺服器狂潮再起，則會有爆發性的成長。另一方面，假設美國開始降息，金融保險相關的金控股在收益上將會有大幅度的成長。以現在而言，越晚降息，會帶來更豐厚的報酬。

我們可以對照一下，目前熱門的高股息 00919的成份股。00919的第一大為半導體產業業，包含聯電、晶元代工和一些 IC 設計公司。但在「金融保險」類，00919僅占了3.9%。這個與00878的21% 有著明顯的差異。最近在這些AI 伺服器的題材過了之後，不知道大家有沒有感受到，金融股已經開始蠢蠢欲動。

美國的大選年在即，中東危機逐步擴大。這些都增加了對於經濟的不確定性。雖然最近的通膨，可能隨著戰爭和運輸的不便逐較擴大，但在經濟衰退的面前，救經濟的「必要性」與「迫切性」可能會讓 FED 不得不放棄救通膨而降息。

一旦這樣的情況發生，00878 的高金融股比例，就會變成一個極大的利多。過去半年的遲緩成長，在瞬息間即會一飛沖天 (最近有這麼感覺)。而像是00919，00929，00940 這類偏重半導體和電子產業的ETF 就會較難取得這樣的降息的直接利多 。

金融股的偏多，蠻吃利率的。但是以現在的高利率時代，對於金融保險相關是比較不利的，等到景氣回來之後，金融股將會成為00878 的堅固的護城河。長期下來的話，可能維持00878的穩定配息力量。而這一段是反過來說是00919，00929和00940的缺點。產業的過度集中，在景氣或是產業的風險來臨時，你可能遇到配不出息或甚至是虧損可能的發生，而沒有其它的其它的類別的成份股來分臨風險，

最後我們試算一下預估的殖利率，假設 0.51元，現在的股價為22.26 。其預估殖利率為9.16%。而假設你有定期定額存股了一年的話，你的平均成本會在20.12元，這樣的平均殖利率會在10.13%。因為我們是一個說存股的專欄，所以每一次，我們都會用你的存股一年來看，僅僅有一年大概就會有 10.13%，假設存股兩年左右的朋友，你的成本約在 18.6元。這樣的殖利率約在 10.96%。換句話說，假設存了 00878 兩年的朋友，會擁有和現在的 00919 一樣高的殖利率，而且有更高的風險抵抗能力。但這一切，都需要時間來做催化，沒有辦法在一朝一夕之內達成的。有存00878的朋友，準備領紅包了。