～今天來聊聊～2024/05/21~退休理財一定要有高股息ETF嗎？

台股的指數又創新高，買進高股息的人反而越來越多，令我感到不解。

自從台股站上兩萬點後，許多的退休族開始研究台股並買進ETF，而且大都是進軍高股息，電視每天洗腦，台灣散戶透過投信，尬贏外資，就算外資大賣，也不用怕，繼續加碼就對了，老實說這樣的氛圍很不健康。投資高股息的人，為了領息，反而在股價最不便宜的位階進場，外資抓住機會當然不停的倒貨，外資深知高股息的公司，股價衝高，殖利率下降，自然就失去持有的誘因。

外資是全球最大的法人，掌握的訊息最齊全，他們的動向不可輕忽。

我們若從外資的角度來思考，為何會大量賣出台股呢？有可能是台股的體質轉變，高位階的現在，台股的殖利率下降，在此高點釋出一些股票非常合理。

我認為外資現在投資台股，應該會更在乎公司的成長性，所以投資大盤指數和產業趨勢向上的ETF會比高股息安全。

沒有投資經驗的人，會把股息與利息相提並論，但其實本質差異很大，若是只為了高息，買進一堆不成長的公司，又逢高點進場，淨值會慢慢減少，本金減損，息就會越領越少，風險也是很大的。

很多理財達人會說只要公司不倒就好，但一籃子股票的ETF，沒有成長的動能，如何配出高息呢？

過去的0056，看似績效不錯，是因為沒有投信大肆進軍，股價相對合理，維持穩定的配息當然不難，現在高股息的一堆，只好越買越貴，能配到息就不錯。

再說還有投信為了吸引散戶，編制有成長動能的高股息ETF，透過賺價差來配息，既然如此就直接買進會成長的ETF就好了，它的獲利與高股息一點關係都沒有，為何還稱作高股息呢？

在股價膨脹的時候投資高股息，遇到黑天鵝時，會讓人更恐慌，因持有的標的前景不明，淨值的快速損失恐怕需花很久才能回正，這時要停損、觀望或加碼很難拿捏；若是投資大盤與產業，就相對明確，只需判斷趨勢來操作即可。

買股票就算是長期投資，也不能無腦，過去新手時我也是一知半解，套牢的股票就當作是長期投資，沒有去蕪存菁，運氣不好，存到錯誤的標的就會虧損累累。

ETF的投資，是散戶累積資產很好的方式，最近爆紅後投信當然抓緊機會，為了投新手所好，發行許多吸眼球的ETF；其實投資者不用急著在上市前買進，等上市後經過市場的考驗再來買會更安全；就像現在的高股息，等股價回到合理的價位，再做選擇也不遲，也才能真正領到高息。

最近大家急著進場，均以為新的ETF一定會溢價上市，所以不考慮風險就投機買進，這樣的做法危險，更說明對ETF的了解不夠。

ETF的價格決定於市場機制，上市交易有可能溢價也有可能折價，況且ETF是由一籃子的股票組成，透過交易每天的淨值上上下下，折溢價是正常的狀況，因此基金公司須透過一些操作，才能讓市價與淨值趨近。所以偶爾會有ETF在上市初期因嚮往者過多而溢價太高，有了賺價差的機會，這樣的情形不是百分百，就像這次的00940，因投信的控管不當，募集時讓散戶大量買進，想買的都上車了，就難有溢價，再說00940的持股名單，上市前高手早就預測到先上車卡位，守株待兔等著吃00940的豆腐，所以上市當天會破發一點也不奇怪。

這就是無腦的後果，再說00940能不能長期持有，無人知曉，已買進的人也不能掉以輕心。

現在全球科技當道，科技台灣的股市後勢不錯，指數創高的機率大，已經上車的人，只要是持續成長的好公司，就不輕易下車，做好資產配置，讓好公司替你工作。至於台股過去的高息股，在股價墊高的情況下，還能持續嗎？令人擔憂！

話說新手被割韭菜是很正常的事，我也曾經歷過，所以買錯標的，也不是世界末日，只要勇敢面對自己的現況，適時的停損出場再重新出發未嘗不可，最怕的是鴕鳥心態，置之不理，反而失去更多的機會。

投資股票，找到一個簡單適合自己的方式來創造被動收入，沒有想像的難；不過市場內充滿許多雜訊，需要理性判斷，是不能完全無腦的。

在股市的多頭時代，大家怕賺不到，常失去警戒心，所以會有許多一窩蜂的現象，這次的高股息之亂，讓不熟悉的人昏了頭，就是最好的例子。

我雖然是個退休族，我不喜歡高股息的標的，所以沒有配置。很多達人鼓吹高股息，都是打著月月需要現金流的旗幟，鼓勵我們大量買進，我個人對這個行銷很不認同，畢竟大都的退休者，尤其是公教人員，領有月退俸的人居多，真的都需要創造高息嗎？

我個人的股票部位以買進追蹤台股大盤指數與科技類的ETF為主，持有多年後，因同時兼具領息與成長，經過多次的多空循環後，不但有息而且淨值也持續向上，抱得安心又能長期持有，更適合有月退俸的人。

當然也不是高股息一定不好，只是覺得過去只敢定存和買儲蓄險的保守投資人，更該小心，不要聽信無腦就能投資，而且高股息買在高點，風險不低，有時真的會賠了夫人又折兵呀！

最近的高股息之亂，再次提醒我，「自己的錢自己保護」，投資絕不能無腦。