金融業職場大補帖(一)-證券、承銷、期貨業

前言

大家好，我是鮪魚。自從發布過MA面試心得後，得到熱烈迴響，鮪魚也收穫了不少友人對於工作諮詢的請求，在與這些求職者聊天及分享經驗的過程裡，我發現即便是畢業於名校商科、財金、經濟等學碩生，仍有不少人對於金融業各個機構所負責的功能、角色，缺乏系統性的了解，本次專題將針對金融業各領域，就職能、Buy/Sell side、薪資、職涯及面試技巧等做講解，另外，這些分享只是鮪魚對於市場的觀察，並不是全貌，若讀者有感受到任何冒犯之處凡請見諒。

PS. 相信不少人在學碩時都有上過「金融機構市場」這門課，但由於課程過於枯燥乏味，學界也常把這堂課藉由書商給的考古題來評分，令人失去學習熱忱，而台灣的玩法又與課本上有所出入，這也額外構成想製作這次專題的主因....

一、證券商

證券商其實與「金融、投資」並無直接關係，廣泛上屬於Sell side但也沒有那麼直接，主要負責的是功能開發/優化、客戶經營等等較業務性質的工作，最終達到增加客戶下單量並提高手續費收入的目的，當然，如果從業人員對於金融、資本市場的趨勢有持續關注，將更有機會開發出符合客戶需求的產品。

工作類型

1. 營業員:

一般券商實際上執行的就是經紀業務(又稱broker 分銷商)，業務執行者稱為「證券營業員」，協助客戶(股票下單者)處理開戶、下單交易、額度限制變更、不限用途借貸等問題，此份工作偏向業務性質，以服務為主，常見透過分享市場資訊、主動關心客戶需求、節慶送禮等方式增加客戶黏著度，在克服萬難培養起客戶群體後，一般會認為是一份較穩定的工作，畢竟只要台股市場持續成長造成整體報酬水準上升，交易量就會隨趨勢拉起，更別說目前台股市場動輒4,000億以上的交易量。

隨著數位券商的概念興起，有些券商將客戶分為「數位」及「非數位」兩種，將數位客戶交由「數位分公司」經營，這樣的趨勢將使得營業員角色漸漸淡出，最後只會剩下VIP或高階客戶需要藉由實體的營業員經營。一般使用數位分公司經營客戶的券商能夠給予客戶更低的手續費折扣，這導致很多股市老手或特定交易者會以手續費做最終考量，營業員的存在能不能帶給客戶價值一直是券商的大齋問。

2. PM/平台經營:

一般客戶在股票交易上主要分為一般交易、融資/券、借券、定期定額及複委託，這些不同的交易行為就成為券商PM的「P」(Product或Project)，需要做的是無非就是策畫新的功能上線或是針對現有的交易行為做重新規劃或維護，雖然短短的一句話，但實際上券商的PM需要懂不少，包含流程規劃、業務邏輯、資訊專業術語，畢竟這些交易行為都牽涉到客戶真金白銀的錢，新系統也需要經過無數次測試、開發才會真正上線，若朋友們對於產品流程開發有興趣，其實PM是一個相對有成就感也容易拿出作品集的工作。而部分PM會兼任平台經營的角色，即便目前股票交易流程幾乎自動化，但不時仍會有錯帳、斷線等等異常狀況發生，這時平台經營人員就需要做出及時的調整維護。

3. 資訊系統開發人員:

在股票交易的整個過程中，其實牽涉到許多資訊功能，舉凡交割就牽涉了券商與證交所、集保中心及交割銀行的資訊串接，身為券商的資訊系統人員，就必須針對以上資訊對接，包含server、封包、測試、資安等議題做管理，比較特別的是一般券商的資訊開發人員分成外包(通常是三竹、嘉實、中菲中台)及in-house兩種，如何選擇就端看券商的資訊發展策略如何衡量兩種方式的成本(翻譯:有沒有錢)。

4. 法人業務:

在股票市場中，除了散戶外還有三大法人的參與，分別是外資、投信、自營商，這些法人客戶下單的資金來源及目的比起一般散戶多元，舉例外資可能收穫來自海外主權基金、避險基金、家族基金的資金，投信則有所謂ETF的被動買盤，這些法人一般會廣泛的選擇下單的券商，而法人業務便需要爭取這些法人來公司下單以賺取手續費，角色類似法人的營業員。一般法業的經營方式與營業員有所不同，由於對象通常是專業經理人，除了過年節送禮外，舉凡舉辦投資論壇、客說會、投資趨勢分析等都可以是法業所提供的服務，那法業由於長期接觸法人客戶，也常見跳槽至buy side等事情，在職涯上發展較為多元。

5. 交易員:

國內券商交易員一般以被動的金流或收到客戶的買賣指令為主，較少有自己的部位，舉例交易員一般會負責如ETF(一般會設計買進規則)、複委託、避險、造市等部位的建立，而少數較大型的券商才具備例如量化、主觀自營等單位，但無論何種交易員，在台灣市場都不會有太大的編制。一般會認為這類工作在體制內的發展有限，畢竟交易員的唯一KPI就是報酬績效，而當市場處於熊市階段就將被動的淘汰掉許多交易員，所以許多交易員在培養完經驗後會偏好經營自己的部位，以全職交易者為目標(這樣賺得也不用跟公司分)。

薪資、學歷:

• 營業員:獎金制，從過去券商林立演進到現在，體制內還保留不少特定的獎金制度(獎金、包櫃等)。一般而言，營業員需要創造高於底薪n倍(一般為2-3)以上的手收才有額外的獎金收入，粗抓底薪28,000左右，月交易量須達到3-5億左右月薪才有50,000的水準，有些券商更要求要協銷金控的保險、財管產品，整體算滿雜的工作。
• PM、IT、內勤:學士38,000、碩士45,000左右，若有經驗則可以談到更高的水準，IT則有機會達到58,000-65,000的區間，以目前金控券商平均薪資月數落在15-18個月而言，碩畢就能達到約年薪80-90萬的水準。
• 交易員:粗抓學士38,000、碩士45,000左右，績效分紅則因公司而異，一般需要較高的學歷或一定的經驗才會錄取。

二、承銷商

企業若想擴張營運規模，約有3種籌資工具分別為銀行借款、發債及現金增資或上市。第一項工具由銀行法金負責，而一般公司債通常會由銀行的交易室負責，若觸碰到權益相關如可轉債、上市IPO、增資則會由券商的承銷業務單位負責，這個單位也常見4大審計或財會背景的人員加入。

工作類型

1. 承銷業務:

承銷業務需負責拜訪客戶，一般會鎖定市場上股價較高的族群企業，這類族群較有動機進行增資等動作，而IPO則仰賴集團內創投及長期的客戶經營，包含承銷輔導口碑，上市募集狀況，業務看起來的可靠度(?)。

工作的內容包含上市時程規劃、尋找願意圈購的投資人、聯絡各權責單位等，有時也需要應酬或提供客戶各種協助以取得客戶信賴。

在承銷市場上，一般會認為整個流程承銷商能夠收取的規費有限，大部分的獲利來自於券商所認購的部位所成長出的資本利得(現增、IPO都是)，故承銷商在「選擇要協助哪間公司」發行上會有較為嚴格的程序，不會希望公司認了部位卻始終賠錢，最有名的便是元小2021年的陽明現增案，可見訂價及詢圈的藝術攸關公司獲利，讀者可以再自行查閱相關內容。

2. 輔導人員:

輔導人員為承銷業務的大腦，業務單位在接獲IPO案件後，常會需要輔導人員前往客戶端進行查核的動作，工作內容會類似審計，負責將公司的組織架構、會計、營業項目、內稽內控等規章重制或調整成符合主管機關對於上市櫃公司的標準，若當中有違反不宜查核的事項，就需要及時的與公司討論解決方式，具體而言角色有點類似協助承銷商及公司踩煞車，所以在工作上或許會與自己公司的業務及客戶站在相反方向(這很可怕...變成人的問題)，此外輔導人員也必須時刻跟主管機關溝通，以確保一切努力都能符合主管機關在每個階段的想法。

薪資、學歷

一般而言，承銷工作需要財務相關工作長時間經驗累積面試官才會青睞，常見的經驗累積工作有四大會計、某些特殊的ARM角色，故薪資方面通常個體差異較大，不過也因為具有工作經驗，所以在談薪方面都會是高於新鮮人的水準，基本上輔導、業務，常見年薪超過百萬都不算太意外，業務也另有案件獎金計算。

三、期貨商

過去台灣的證券業曾經歷過百家爭鳴的時代，期貨業更是如此，地下期貨商集中在民生東路，當時大台手續費是破千在抽的年代，真的很難想像.....，回到正題，期貨商其實類似證券經紀的角色，但經紀的商品從股票換成期貨、海期、選擇權，主要業務仍然是提供使用者更順暢好用的平台，藉此提升客戶滿意度，進而增加客戶數，提高手續費收入。

工作類型

基本上與證券商類似，營業員、PM、資訊人員都是不可或缺的，以下舉出較特別的角色/function。

1. PM/平台經營:

如同剛剛提到的期貨生態，期貨的業務流程多樣性較證券高很多，連帶的影響便是即便是一家券商也會有複數個下單系統，這時PM的角色就會更加吃重，你必須了解各系統與中後台的串接邏輯，還要能因應突發狀況作出正確處理，這個工作非常仰賴期貨PM人員的經驗。較特別的是，期貨由於交易時間更長(日夜盤、海期)，以及商品特性的關係，出現錯帳的機率也更高，期貨PM人員需要非常熟悉期權商品的交易規則(保證金、組單)，以協助客戶處理問題。

2. 期貨自營:

相對於證券自營，期貨自營通常被視為較自由的自營單位，一般期貨自營給予交易員更自由的空間作交易，這個職位的出現與過去較缺乏管理的期貨商生態有關，常見的這類人員以套利、高頻為基礎，少部分允許主觀交易部位，但基本上若賺錢，主管可能也懶得管人，仍要強調的是，自營單位基本上不會是公司的主要獲利單位，能夠分配到的資源也會相對少。

補充:期貨商的出現，除了專業化分外，與證券商需要公司作為「防火牆」有很大的關係，舉例如0204爆倉事件，若公司真的有權責，則設立資本額僅需2億元的期貨商，就能夠起到很好的效果，避免證券公司需要對投資者負起全責(2億賠完就沒了，不用動到證券商的權益)。

薪資、學歷:

• 營業員:獎金制，目前交易大宗以大小台、台指期為主，近年陸續有海期能夠給於營業員更多元的商品推薦選擇，一般來說，期貨營業員的業績更趨於大戶/專業法人下單，畢竟有知識能夠交易期貨的人非常少。薪資就參考證券商營業員的部分。
• PM、IT、內勤:參考證券商。
• 交易員:依績效。

總結

證券商的工作就如大部分的金融業，以服務客戶為主，承銷輔導則有部分須具備會計、產業研究等能力，其實，除了上述以外，仍有很多類型的工作存在在每個不同的證券商底下，舉例經營管理人員、大戶專業系統開發人員(嘿嘿嘿)，甚至近年由於各家券商的商品差異化程度低，開始有券商經營影音頻道、知識平台，如此就必須招攬如行銷人員、節目製作等更專業的人士，而鮪魚並沒有認識相關工作者，故忽略掉相關的介紹。若各位有興趣更多的職業介紹，歡迎許願清單!