巴菲特：「猴子比理財顧問好」——揭露華爾街的投機迷思，資深交易員點出投資真諦

巴菲特的批評

在2022年4月30日，巴菲特在波克夏海瑟威的年度股東大會上公開批評華爾街，指責其不斷鼓勵投機行為，將股市變成了賭場。他表示，他寧願選擇用射飛鏢選股的猴子，也不會選擇收取管理費的理財顧問。

猴子射飛鏢實驗

這讓人聯想到一個著名的實驗——《華爾街日報》在1973年首次進行的猴子射飛鏢選股實驗。這項實驗中，猴子隨機選擇股票，而專業投資者則根據分析和經驗選股。結果顯示，猴子的選股表現往往優於許多專家。在其中的一次實驗中，猴子的投資損失比專業投資人和業餘玩家都少。這個結果雖然令人驚訝，但其實只是偶然。若重複多次實驗，專家組的平均報酬應會更高。這是因為短期內的非系統性錯誤和特定個股的暴漲暴跌使收益曲線偏差所致。

市場無法預測

市場的不確定性讓人們誤以為股票投資不需要專業知識。曾有一次，電梯服務生問約翰·皮爾龐特·摩根市場如何，他回答：「會上上下下吧！或許，就如同這個電梯。」這句話意指市場無法預測。

投資的重要性

華爾街億萬富翁賴瑞·海特則主張，投資需要拋棄貪念和恐懼，不能相信市場可預測。許多專家也認為應在一定機率範疇內判斷市況，而不是猜謎，忠於投資自己熟悉的公司才是正確的投資策略。

實際案例

股市中常發生無法預期的事件，2020年的新冠疫情就是一例。這樣的事件顯示，「眼光」和「洞察力」比學習市況判斷和股價預測工具更重要。

投資策略

投資的心態也很重要，不應僅依靠運氣或祈禱，而是應分析外資和法人的操作，學習如何順應市場，才是成功的關鍵。巴菲特的批評和實驗的結果提醒我們，股市投資需要謙虛和客觀，應該專注於長期眼光和洞察力。

投資心態

投資者應該拋棄投機心態，重視對市場的理解和適應。成功的投資不在於運氣，而在於正確的判斷和對市場的順應。正如吉姆·史萊特的「祖魯法則」所說，聚焦並重押小型股，讓機率站在自己這邊。

總之，股票投資不能想得太過困難，也不能小看市場。要保持謙虛，客觀看待數字，並在投資決策時具備洞察力，才能在股市中取得長期成功。

參考資料

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