㊙️墮落天使債：高收益的祕密

2024年6月26日

墮落天使債券（Fallen Angel Bonds）:

這種從投資等級債降評至非投資等級債的獨特債券，因其潛在的高收益和快速復甦能力，吸引了越來越多的目光。本文將深入探討墮落天使債券的特點、優勢及風險。

1. 墮落天使債券的特點

• 定義：墮落天使債券是指原屬投資級別（BBB以上）的債券，因公司財務或運營問題被降級至非投資等級（BB以下）。
• 現狀：2023年第一季度，有114億美元的債券被降級為高收益債券，預計全年規模將達600-800億美元。

2. 墮落天使債券的優勢

• 價格低估：由於被迫拋售，墮落天使債券的價格通常被過度低估，為投資者提供了低價買入的機會。
• 高收益潛力：這些債券在降級後的6至24個月內價格通常會回升，年化報酬率高達8.8%。

3. 墮落天使債券的風險

• 企業違約風險：若企業財務狀況無法改善，可能導致債券違約。
• 市場集中風險：墮落天使債券的數量較少，集中風險較高。

4. 投資建議

• 基本面分析：仔細分析企業基本面和財務狀況，確保其具備恢復潛力。
• 產品選擇：目前市場上已有多種墮落天使債券相關的ETF和基金，例如瑞士隆奧靈轉時機非投資等級債券基金，其管理規模已達3.6億美元。

結論

墮落天使債券在2024年有望繼續增長，尤其在高利率環境下更具投資價值。然而，投資者需謹慎選擇，確保在風險可控的前提下把握這一獨特的投資機會。

墮落天使債券ETF

以下是主要的墮落天使債券ETF：

1. VanEck Vectors Fallen Angel High Yield Bond ETF (ANGL)：
   - 這是最知名的墮落天使債券ETF之一。該基金追踪ICE BofA US Fallen Angel High Yield Index，主要投資於被降級的垃圾債券。
2. iShares Fallen Angels USD Bond ETF (FALN)：
   - 這支ETF跟踪Bloomberg Barclays US High Yield Fallen Angel 3% Capped Index，主要投資於美元計價的墮落天使債券。

績效:

還原權息後，2016到2024年間，兩者漲幅接近。

• 8年共漲約60%.
• 年化利率為7.5%

⛔[[本篇內容並非投資意見，亦不構成任何投資產品之要約、要約招攬或建議。本資料只作為一般用途，它並沒有考慮您的個人需要、投資目標及特定財政狀況。投資附帶風險。]]

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