2024.08.05 美股盤勢與技術面概況

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⭐️焦點

• 上週至周末干擾訊息持續，影響資金流動，包括日本央行17年來首次升息，自0%上調至0.25%，以及中東局勢可能有升溫的跡象，美國消息稱伊朗將攻擊以色列，美、英、法政府呼籲公民離開黎巴嫩，可能也吸引了日圓避險需求，另一方面，NVDA的Blackwell架構系列 AI 旗艦晶片GB200設計發現缺陷，讓原先在第三至第四季的量產出貨時間延後至明年第一季，整體干擾訊息連二日加大市場調節，上週五市場下降至中性偏弱，產業差異以公用事業、地產相對強勢，債券續強，本週尚有經濟數據、財報公布。
• 美國7月就業市場少數產業仍有增長人力、短期臨時性裁員人數上升推升失業率，然而勞動參與率維持上升，主要以兼職人數支撐，目前僅資訊產業有裁員現象，未有大規模產業的裁員發生，並在建築維持增長，有望支撐經濟基本面，市場關注這種臨時性裁員是否短期內能夠解除。
• 8/5(一)美國7月服務業數據，8/6(二)PLTR、UBER、GFS、CAT財報，8/7(三)SMCI、RDDT財報，8/8(四)OXY、WBD財報，8/9(五)HOOD、LLY財報。2024/9/18(三)美國利率會議。

⭐️技術面概況

• 美股整體技術面66.64%不變，約5.86%技術面上升、約27.11%技術面下降，市場下降至中性偏弱，震盪調節並有修正。
• 產業方面，市場維持多頭整理或修正，產業多數淨下降，並以地產主要表現。個股強於市場(標普500指數)比重板塊：地產、公用事業、金融、必須消費。
• 市值方面，整體同步皆有震盪調節，並以中小型股多頭調節與位階修正，主要走弱，巨型股則有小幅多頭突破。
• 題材方面，ETF以生技(XBI)多頭整理、建築(ITB)多頭整理、黃金(IAU)多頭留意壓力、美長債(TLT)強勢多頭。
• 近三日風險殖利率13.474%，前日13.188%，12.935%，短線震盪上升。

⭐️概況筆記

• 風險方面，製造活動中性保守、整體成長性擴張力道尚未見明顯動能，但就業與消費市場維持穩健，市場權衡基本面支撐包含經濟增速與物價放緩的平衡、題材表現與物價變化，日本17年來首次擺脫0利率，並受地緣政治干擾，留意中長期風險方面在零售商降價後是否逐步擴散形成整體基本面情況，或將影響明年財報表現，並關注美國總統大選帶來的政策變化，7月美國利率維持不變、須關注9月利率路徑是否改變，此前6月下調並延後降息路徑，避險方面短期仍以美元、黃金、美債表現，市場也將持續緊盯科技巨頭與成長股的收入增長動能是否趨緩，短線上尚未顯現。
• 機會方面，美國經濟穩增長、物價壓力增速趨緩，消費者情緒尚未降溫，整體經濟增長仍然有撐，目前仍利好於基本面，目前仍見消費市場支撐週期性訂單，市場權衡基本面支撐與題材表現，目前穩定的利率政策有利於企業投資、消費環境在經濟增速與通膨物價平衡，股仍優於債，但市場權衡經濟平衡下仍可關注債券、黃金。題材中AI帶動資本支出與終端消費品的迭代更新，帶動晶片、記憶體與供應鏈、零售商與軟體、人形機器人、結合基因發現與療法、自動駕駛的發展將受市場關注，相關題材包括電力、核能、材料、原物料，利率預期再地產、債券、貴金屬皆有所表現，同時數字貨幣也受到美國總統候選人川普支持表現。
• 美債2年期殖利率3.83%、10年期殖利率3.74%，30年期殖利率4.07%，3個月期殖利率5.23%，美元指數102.8、黃金2476.4、波動率（VIX）24.53。
• 7月美國聯準會利率會議維持利率不變，維持在5.25%至5.50%。穩定的利率政策有利於企業投資與消費環境，並仍需留意服務業與消費需求是否能續支撐製造活動，維持週期表現，預計市場仍將權衡經濟增速與物價的平衡，聯準會主席透漏可能再9月會議中討論降息，仍須關注9月利率預期路徑是否改變，此前6月預計降息路徑延後至2026年低於3%。預計2024/9/18(三)美國利率會議。
• 美國7月ISM製造業46.8，前兩個月為48.5、48.7，連續四個月下滑，進出口震盪、週期性訂單支撐，客戶庫存進一步下滑，市場認為對未來的新訂單和生產有利，而目前仍有週期性訂單支撐與去化庫存下，製造業維持中性保守，雖未有成長動能，但也未有衰退風險，市場仍有望權衡經濟平衡下逢低布局，留意市場輪動、分歧、個股表現，震盪整理時間拉長或波動增加。
• 美國 6月 ISM 服務業指數48.8，震盪下滑，低於前月的53.8、49.4，出口小幅下滑但需求有撐、內需維持放緩，可能是因惡劣天氣影響交貨、新訂單略為放緩導致，然而觀察整體仍受產業訂單與去化庫存支撐新訂單與各產業價格，未有衰退顯現，尤其薪資水準維持下仍能支撐消費活動，仍顯示服務行業穩健、有望維持週期訂單的消化與增長，給予風險資金買盤支撐，並關注國際需求是否維持擴張增長以及年底消費假期的準備，股仍優於債，並可關注股、債、黃金。

⭐️價量表現個股

DASH、O、CL、KHC、ABT等。

更多資訊請見：2024.08.05 美股價量表現股－題材與技術面概況

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⭐️技術面與焦點內容

上週至周末干擾訊息持續，影響資金流動，包括日本央行17年來首次升息，自0%上調至0.25%，以及中東局勢可能有升溫的跡象，美國消息稱伊朗將攻擊以色列，美、英、法政府呼籲公民離開黎巴嫩，可能也吸引了日圓避險需求，另一方面，NVDA的Blackwell架構系列 AI 旗艦晶片GB200設計發現缺陷，讓原先在第三至第四季的量產出貨時間延後至明年第一季，整體干擾訊息連二日加大市場調節，上週五市場下降至中性偏弱，產業差異以公用事業、地產相對強勢，債券續強，本週尚有經濟數據、財報公布。

美國7月就業市場少數產業仍有增長人力、短期臨時性裁員人數上升推升失業率，然而勞動參與率維持上升，主要以兼職人數支撐，目前僅資訊產業有裁員現象，未有大規模產業的裁員發生，並在建築維持增長，有望支撐經濟基本面，市場關注這種臨時性裁員是否短期內能夠解除。

美國上週五公布7月非農就業新增11.4萬人，前月自20.6萬人下修至17.9萬人，失業率自4.1%上升至4.3%，並自2022~2023低檔的3.4%~3.6%穩步走高。失業人數為7百萬人，較前月增加35.2萬人，高於去年同期約6百萬人。7月勞動參與率62.7%，較6月的62.6%小幅上升，而失業率的上升主因為颶風影響造成臨時性裁員上升，主要以短期（少於5週）失業人數增長（月增10%)，長期失業（超過27週，約5個月以上）月增1.25%。因活動減少或經濟因素的兼職人數小幅增長，可能是因颶風影響臨時性裁員早成的短期現象。

行業來看，新增人力以醫療、建築、運輸倉儲與物流、政府、社會救助主要增加，並以資訊行業有裁員現象，其餘在採礦與油汽探勘、製造、批發、零售、金融服務、休閒娛樂幾乎不變。

7月整體每小時薪資月增0.2％，前月0.3%，年增率3.6%，前月3.8％，薪資保持增長但增幅緩步下滑，企業成本壓力續降，整體勞動市場仍維持平穩，仍支撐薪資水準小幅增長。其中即使資訊行業有裁員現象，但整體的新增仍有增長，並以採礦、零售單月薪資下滑，其餘產業單月皆有增長。

目前市場關注這種臨時性裁員是否短期內能夠解除，尤其在目前勞動參與的就業人數不變，目前未有大規模產業的裁員發生，只是目前在中性保守的製造業與穩健的服務業下未有新的擴張人力需求，符合預期，並在建築維持增長，有望支撐經濟基本面。

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