2024-08-06|閱讀時間 ‧ 約 24 分鐘

事件日分析 - 法說會


法說會前進場報酬較優

法說會前後報酬分布


法說前越早進場 Sharpe 越優,但考量其效率大約在前10個交易日進場就好

法說會前後Sharpe


接著分析不同因子在法說前的表現(採用法說前7天的7日報酬)


由左至右為因子由大至小

下圖顯示市值越小,報酬越佳

法說前對市值分組報酬

波動越大,報酬越佳

法說前波動分組報酬

其中測試效果最佳的因子為,預期營利增幅(預期該季營利年增率)

挑選 EPS有被調高的標的效果也會不錯

法說前預期營利增幅分組報酬


營收類因子在法說前則較無效果


Note

  1. 法說會在位階較高時,容易開成法會(估值過高股票只要一點利空,修正幅度會相當強烈),沒有把握可在開法說當天先出場
  2. 因子仍需考量該標的市場關注度,如 2330 即使市值大,但站在風口浪尖的股票法說前往往也存在一段正報酬









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