大成（1210）2024 Q3觀察

2024 H1 EPS 1.94元

較去年少了0.23元

2024累計營收（1-8月）

YoY -7.6%

目前看起來，我猜今年營收跟獲利不佳的原因主要是去年的雞肉、豬肉、雞蛋價格都比較好

而今年的美元比較貴

提供一個網路數據

今年八月的價格 vs.去年八月的價格

豬肉 +0.55%

白肉雞 -10.07%

雞蛋 -22.22%

今年雞肉雞蛋基本上都是暴跌，影響最大的一定是卜蜂

那為什麼大成相較卜蜂會稍微穩定一點

因為大成主要的業務是賣飼料的

飼料的原料是玉米跟黃豆

分別為 -37.6% & -20.96%

但飼料價格只有跌了5-7%

一來一往就是稍微賺了一點錢

以上都是產地價格，零售價格沒有跌那麼多，不然他們兩家公司要虧到脫褲子

最後在分享一個有趣的，即使今年暴跌，雞、豬都比十年前貴

結果因為去年的政策問題，今年的雞蛋已經跟十年前的價格一樣了

根據過往的經驗，大成的H1 EPS大部分都會略低於H2 ，所以假設今年的H2 EPS = H1 EPS

全年下來就是4元左右

目前依照51-52的價格不算貴

配息不會太好看，但這附近的價格已經不錯了

最後我自己覺得接下來影響大成的因素（風險 or 幫助）

1. 美元降息

台幣目前看起來沒有降息，這樣美元就會變便宜，讓進口業很舒服

2. 颱風

先祝福各位都平安

颱風來對雞豬的價格一定有影響，應該是會漲價，所以就要看影響多少

3. 美國行

我不知道多少人知道這件事情，大成最近要拓展美國事業，而且已經買下來美國的一間零售商的樣子，但是利多利空真的看不出來，我自己是樂觀看待

4. 鳥貴族

不知道各位吃過沒，目前看起來評價不好

久違的投資相關的文章，剛好最近流量很差，有考慮退網了，但又很想講幹話