美國內部的對立與分裂：深度解析川普和他的關稅政策（1）

幾個對沖基金大佬都成功預測並押注了川普的當選，

比如說城堡資本的Ken Griffin以及Taleb一類。這些基金經理人和我的觀點類似，我們支持/押注川普的勝選並不代表我們認同川普所有的經濟政策。

美國的市場經濟週期和意識形態類似，一直是如同時鐘版左右震盪搖擺的，一旦民風過於彪悍（過於far-left或過於far right），這套機制就會糾錯，我認為這次川皇重新回歸的本質，就是美國從極左派回歸到中心（far left towards center)甚至右傾的現象。

但歷史告訴我們，社會形態本質容易容易”矯枉過正”。我們理想中的範式是讓社會意識形態回歸均衡（equilibrium),並且讓意識形態回歸理性和冷靜，但現實是，人性是自我加強的，所以右傾的思潮也會產生自我加強，最終整個美國社會出現的是極左到極右的”震盪期”。

在這套社會制度的模型中，往往選民出於：

1) 對於快速見效的經濟政策的渴望（desire for easy solutions)。

2）對於現況的無法忍受所導致的飲鳩止渴。

3）對手政黨的邏輯和主張必然都是錯誤的，從而導致過去正確的政策出現扭轉失效，造成一連串困擾。

4）承接3）在民選框架下，因為競選的過程中必須凝聚共識，所以中間派沒有太多的生存空間。這也意味著但凡前一任所訂定的政策就需要反，最害怕的就是盲目反，如果沒有理性的政策下，盲目反意味著政策延續性的風險。

5）民主的體制並不意味著完美，更不代表不會被操縱。過去民主黨執政下至今日，美國內部產生了巨大的分裂和對立，川皇的勝選反映了美國社會本質上撕裂的現實，並非由於川皇導致了美國分裂，而是全球化貧富差距懸殊，意識形態分裂對立的美國選出了川皇。

簡單來說，川皇不是因，而是果。

如上圖，所有經濟體都有以上的光譜（spectrum), 從極左到極右。

我們可以發現，人類社會至今的主軸仍然沒有脫離意識形態之爭。

意識形態（或是社會共識）將作用於社會本身，塑造該社會的頂層建築。

當下我的憂慮在於，

1）川皇在2025年新任期中犯下矯枉過正的錯誤，將極限施壓作為真實而長期的選項，而非作為談判中重要的一環。極限施壓的終極目的應該是摸清底牌，並且迫使對方上來談判桌，改變形式。

2）關稅（tariff) 的目的在於強迫對方達成更利於自身利益，關稅本身不是目的，盲目依賴關稅補充政府財政是短視的策略。關稅是極大的談判的槓桿，但目的在於”談判”，而非在於關稅搞來的那點錢本身。

3）Bluffing (嚇唬）的終極意義在於”讓你的對手信以為真你真的要這麼做”，而不是”你真的這麼做了”。這中間有著巧妙的差異。身為談判專家，要明白綁匪隨時能撕票，但也要讓綁匪明白，狙擊手隨時能夠在頭上打一個洞。

4）過去民主黨全球合作的問題在於，亂發錢，貪污腐敗洗錢。用利益捆綁地緣政治形成鬆散無能的政治聯盟。川皇的終極使命在於重塑這項秩序，使得全球盟友出於自身利益和需求積極參與並兌現自身的權責，而非依賴美國本身。這也意味著一段時間的地緣政治震盪期，同樣地，川皇也需要給其盟友堅定的承諾+訊號，並重新訂立政治上的底線。

下圖為關稅的運作機制（以鋼鐵為例）：

從經濟學的角度先丟結論：亂打關稅的後果，還是消費者買單，但關稅如果可控，其利將大於弊。

這張圖表解釋了關稅如何影響商品的最終價格和福利，以下為詳解：

圖表中的關鍵點

價格與關稅的變化

PW：代表沒有關稅時的”世界市場價格”（World Price）。

PW + Tariff：是加上關稅後商品的新價格。這顯示關稅提高了進口商品的成本，導致市場上的總價格上漲。

2. 市場供應與需求：

Domestic Supply of Steel（本國鋼鐵供應）：表示國內鋼鐵生產者能夠以不同價格提供的數量。價格越高，本國生產者願意提供的數量越多。

Domestic Demand（國內需求）：表示國內消費者在不同價格下願意購買的鋼鐵數量。價格越高，消費者購買的數量越少。

World Supply of Steel（全球鋼鐵供應）：這是世界市場提供的鋼鐵數量，以較低的價格 PW 供應。

關稅對經濟所帶來的影響

1. 鋼鐵價格上漲所導致的變化：

a. 關稅將市場價格從 PW 提高到 PW + Tariff。

b. 國內消費者因為物價上漲，會減少鋼鐵的消費數量，市場需求下降。

2. 國內生產者的受益：

由於價格上漲，國內鋼鐵生產者增加了供應（從 Q2 增加到 Q5）。他們能獲得更高的收益，因為價格更高。

3. 消費者的損失：

a. 價格提高後，消費者購買的鋼鐵量減少了（從 Q3 減少到 Q4）。

b. 消費者需要為每單位商品支付較高的價格，有些消費者因價格過高而不再購買。

4. 政府從關稅中獲得的利益：

政府透過關稅獲得了一部分收入（由關稅區塊表示），因為進口商品的數量減少了。

5. 由於關稅所導致的長期經濟福利的損失（Deadweight Loss）：

圖中標示的淺色區域（Deadweight Loss）表示關稅造成的經濟效率損失。這些區域代表的是：

a. 部分消費者原本願意以世界價格購買商品，但因為價格提高而放棄消費（左側損失區域）。

b. 部分國內生產者以較高的成本生產商品，原本可以更低成本從國外購買（右側損失區域）。

結論為：

關稅的直接效果是提高了消費者手中的商品價格，最終使得進口量大幅縮減。

a. 得益者：國內生產者和政府（因關稅收入）。

b. 受損者：消費者（支付更高價格並減少消費）和整體經濟效率（因為資源分配變差，導致”deadweight loss”） 。

c. 整體上，雖然國內產業可能受到短期保護，但關稅導致的經濟福利損失通常超過其收益。

從上圖可知，中美兩國的進出口並不在一個量級。那麼最終貿易戰誰將獲勝？ （拼的是誰籌碼更多）

1. 貿易戰拼的是經濟的總量和耐受力（消費者對於價格的耐受力）

2. 進口商品的可選擇性（替代商品）

3. 雙方彼此誰進口誰的多，誰就有優勢（買單者優勢）

4. 重點在於，將毛衣戰的對手進口量削減（脫鉤），從而將高關稅所帶來的副作用盡可能減少（確保對方支付的代價比我方所支付的高，並且可控）。

因此，這也導致了，在墨西哥邊境的那些馬甲廠所帶來的商品傾銷（A公司在B國家設廠，轉C地出口規避關稅），這也是為何要堵上貿易戰的漏洞

川皇不得不在多個國家同時加關稅，為的就是規避馬甲型出口傾銷。

從上圖可以看到，從美國電動車進口來說，中國的電動車進口的確實有上升的趨勢，但相比於其他國家生產的電車而言相對有限。

但我們可以看到，墨西哥的出口比例是激增的，這也意味著川皇在墨西哥邊境，對著馬甲傾銷（墨西哥有個蛋EV研發生產能力，在墨西哥生產的EV你猜猜都是哪些品牌的EV？

這也意味著接下來川皇的思路是明確的，用盡全力封堵住墨西哥傾銷的趨勢，並且盡可能加速再工業化+脫鉤，以降低受到關稅影響的進口總量。

至於再工業化，我後續會再發文重點解析美國的再工業化進程為何。

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