存股筆記(2025-02-04) - 川普開徵加、墨、中關稅，經濟前景雪上加霜
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昨天的台股在新春開盤之後，跌了830，成交量在 4,900 億以上，算是一個帶量下跌。外資大賣了 743 億元 。下跌最多時跌到22,502但在盤末收斂至22,694。終場跌了3.53%。這個對於我們昨天說的，可能會跌 7 ~ 14 % ，還有一段距離。昨晚的美股，因為川普的關稅戰正式開打，投資人對於通膨再起感到憂慮，美股四大指數同步下跌，費半昨天再度下探，目前指數已經來到 5000 之下。輝達(NVDA)跌到了116元之下，跌落了所有均線。台積電ADR(TSM) 再跌了 4.55 %，指數也是下到了 200 元之下。最近的跌勢，跌跌不休。看來在蛇年之後，可能要正式告別這兩年的牛市。
00923 配息 0.77元
00923 這一次公布配息配為 0.77 元，從昨天的「平盤」 21.8 來計，其年預期殖利率約為 7.06%:
00923 預期殖利率 = (0.77 * 2 ) / 21.8 = 7.06%
這個比去年的0.923元而言，算是小幅的縮水，在台積電最近受到狙擊，其實長久來看，還是非常的有競爭力。但00923 的縮水，也代表總是會比00923 多一點點的00922 大概率在下個月也會在 0.8 元不會再多了。
這個部分，雖然沒有去年的0.923 元高，但是以一個類市值型ET, 整體超過 7 % 的殖利率而言，真的還算是一個非常平衡的投資標的。
00878 配息 0.5 元
另外在新年之後，00878 首先公布這一次的配息0.5元，我們同樣來計算一下其預期的年殖利率:
00878預期年殖利率 = (0.5 * 4) / 22.15 = 9.02%
這次的00878 的預期殖利率，從昨天的收盤價來看，大約是9.02%。但這個數字算是牛市最後的美好。我在想，這兩年是歷史的高點，這樣美好的數字，最終還是要校正回歸的。最終我認為00923 大約在3.5~ 4% (比0050好一些)，而高股息的話，在牛市結束之後，大約還是可以回到 6 % 就是一個不錯的表現。
和00929 一致，高股息的宇宙高配息的時代，在今年會慢慢回歸平淡。
川普開課中、加、墨關稅
川普於二月一日簽署行政命令，課徵加拿大和墨西哥商品百分之廿五關稅，加徵中國大陸百分之十關稅。關稅戰「理論上」在明天會正式開打。美國總統川普指出，要課徵加拿大、墨西哥和中國大陸高關稅，在二月四日生效，但若是加拿大和墨西哥可以完成三項條件則能取消關稅，包括: 貿易平衡、阻止非法移民進入美國及阻止芬太尼。
但這三個部分，對於墨西哥和加拿大而言是「辦不到」的，首先對於貿易平衡這一項，在短期是無法達成的，而非法移民和芬太尼的部分更為困難。對於入境美國的商品。對於車廠而言，大部分的車廠如: 福特、克萊斯勒、BMW 、KIA 和電子大廠，如美國的惠爾普和三星都在墨西哥設廠。
對於這些大企業而言，加徵 25% 的關稅，會抵消在墨西哥設廠的誘因。常見的辯論為，這個價格會轉嫁到消費者身上。但實則會相對的困難，這樣的措施，可能會讓如: 越南或甚至是台灣的產品有競爭優勢 (假設台灣沒有被課關稅的前提之下)。
到目前為止對於中、加、墨的關稅戰，對於台灣都是有優勢的。但另一點。川普指出，要對台灣課 100% 的半導體關稅。若這樣的措施實施，會讓產品價格上漲 56 %。同樣的，目前僅有台積電在美設廠。本來的川普是想要設法讓台於美本土設廠。
但這樣的結果，和上所述一致，可能還是會選擇越南或是馬來西亞來設廠，在成本上才會更有競爭優勢。
這些關稅戰的成果，大概可以逼這些國家上談判桌，但是對於人民生活和通膨，我想大概會是雪上加霜。
跌勢方興未艾
在關稅戰的效應還沒有完美展現，還有包含其對於通膨的影響。我認為目前的跌勢是方興未艾，但是川普是一個很有彈性的領導人，在過去多次看到他 180 度的轉變。我想，我們還是接著看接下去的發展吧。
