海龜投資法的來源非常有趣：1983年，兩位投資大師——理查德·丹尼斯和威廉·埃克哈特，為了證明“任何人都可以學會投資”，用自己的資金，組織了一場實驗，這場實驗就叫做「海龜計畫」。 13名學員（大部分是新手），每人帶著100萬美元資金，進入大宗商品市場摸爬滾打。四年時間，這些「海龜」創造了年均80%的複利奇蹟，震驚了全世界。海龜投資法因為這場實驗而一戰成名！
雖然知名度非常高，但海龜投資法的買賣訊號非常簡單：
買進訊號：當市價突破最近20日的最高點時，執行買進操作。
賣出訊號：當市價突破最近20日的最低點時，執行賣出操作。
停損止盈：2倍ATR幅度，追蹤停損/盈。
所謂“大道至簡”，海龜投資法將入場條件簡化到了極致，任何智力正常的人都能夠無障礙執行。不僅如此，就連大部分投資人會忽略的停盈止損，海龜投資法也給出了明確的執行標準。學習ATR指標需要花費一些腦筋，但對於有志於投資的人來說，這點難度不值一提。
那麼，海龜投資法是不是投資界的「聖杯」？答案是否定的。原因很簡單，海龜投資法的原創者——理查德·丹尼斯，在1987年，在執行海龜投資法時出現巨虧，傳聞說其管理的賬戶虧損過半，私人賬戶也出現了重大損失。在這之後不久，理查德·丹尼斯離開了市場，轉而從政。 《海龜投資法則》這本書的作者——柯蒂斯·費思，也是丹尼斯的優秀學生，之後也不再從事投資事業。原創者巨虧收場，得意門生改弦更張，海龜投資法自然不會是投資界的「聖杯」。
為什麼做到極致的投資策略，還是無法讓投資人持久穩定獲利？因為任何策略都有漏洞，投資的時間越長，這個漏洞被市場抓到的機率越高。海龜投資法的漏洞是：在跳空狀態下，停損無法執行。這也是大部分投資策略共同的漏洞。
海龜投資法中存在這樣一個規定「任何一筆投資風險程度都不得超過2%」。在理想狀態下，只有出現連續50次虧損，帳戶才有風險。但是，在現實世界中，這種「2%」的要求經常被擊穿。就像丹尼斯所碰到的跳空問題：跳空之前，帳戶浮虧在2%以內；跳空之後，帳戶浮虧直接翻了幾倍十幾倍。最近的案例是2014年瑞郎黑天鵝事件，短時間內EURCHF價格劇烈下跌，如果沒有前提平倉，行情發展過程中想要停損/止盈，難上加難。
黑天鵝這類小機率事件如何避免？答案是很難避免。小機率事件發生的頻率可能是一年一次或十年一次，這與經濟週期有關。每一次小機率事件發生，都會導致投資者帳戶中累積的利潤折損大半。當然，小機率事件並不總是導致虧損，也可能出現巨額利潤。例如丹尼斯碰到的大幅跳空， 如果他持有的倉單方向均為空，反而會實現超額收益。
有一些方法可以降低小機率事件發生時，投資帳戶所受到的衝擊。第一種方法就是適度輕倉投資。避免單筆重倉或累積重倉情況的出現，這樣可以有效降低小機率事件的影響。當然，輕倉會導致利潤累積速度降低，投資人需要保持足夠的耐心，摒棄「賺快錢」「一夜致富」等的負面心理。第二種方法是分散投資。將資金分散到多個品種當中，避免單一品種注入太多資金。需要提醒的是，投資品種之間經常存在同漲同跌的特徵，例如道瓊斯指數和納斯達克指數，投資他們的資金需要算在一起。
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